Walmex ไตรมาส 1/2026 กำไรขยับขึ้นเล็กน้อย แต่ยอดขายต่ำคาด เดินหน้าเร่งฟื้นโมเมนตัมธุรกิจ

Wal-Mart de México หรือ Walmex รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ด้วยภาพรวมที่ยังท้าทาย แม้กำไรสุทธิปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็นประมาณ 12.5 พันล้านเปโซเม็กซิโก และรายได้อยู่ที่ราว 245.02 พันล้านเปโซ แต่ยอดขายยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ โดยได้รับแรงกดดันจากยอดขายในอเมริกากลาง ค่าเงิน และผลการดำเนินงานบางกลุ่มธุรกิจที่ยังไม่กลับมาแข็งแรงเต็มที่

ผู้บริหารยอมรับผลประกอบการ “ยังไม่ดีพอ”

Cristian Barrientos ซีอีโอของ Walmex กล่าวในการประชุมกับนักวิเคราะห์ว่า ผลประกอบการไตรมาสนี้ “ไม่ดี” อย่างชัดเจน แต่บริษัทยังมั่นใจว่ากำลังเดินไปในทิศทางที่ถูกต้องเพื่อฟื้นความเร็วของยอดขายกลับมาอีกครั้ง

ประเด็นสำคัญคือ Walmex ไม่ได้มองไตรมาสแรกเป็นเพียงตัวเลขระยะสั้น แต่เป็นสัญญาณว่าบริษัทต้องเร่งปรับกลยุทธ์เชิงพาณิชย์ ทั้งด้านราคา assortment สินค้า inventory การดึง traffic เข้าร้าน และการเพิ่มยอดขายผ่านช่องทางออนไลน์

ยอดขายพลาดเป้า แต่ตลาดยังจับตาโอกาสฟื้นตัว

รายได้ของ Walmex อยู่ที่ประมาณ 245.02 พันล้านเปโซ ต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ LSEG ที่คาดไว้ราว 269.96 พันล้านเปโซ สะท้อนว่ากำลังซื้อและประสิทธิภาพการขายยังไม่เร่งตัวตามที่ตลาดหวัง

อย่างไรก็ตาม หุ้น Walmex ยังปรับขึ้นราว 2.5% หลังรายงานผลประกอบการ ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนบางส่วนอาจมองว่าข่าวร้ายถูกรับรู้ไปแล้ว และกำลังรอดูแผนฟื้นยอดขายในไตรมาสต่อไป

ปัจจัยกดดันหลัก: อเมริกากลาง ค่าเงิน และยอดขายบางรูปแบบร้าน

นักวิเคราะห์จาก Actinver ระบุว่าผลประกอบการอ่อนกว่าคาดเล็กน้อย โดยมีแรงกดดันจากยอดขายในอเมริกากลางที่ลดลง รวมถึงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน

นอกจากนี้ ข้อมูลจากสรุป earnings call ยังชี้ว่าไตรมาสนี้ธุรกิจ Bodega เผชิญปัญหาเกี่ยวกับ inventory และ assortment ขณะที่ Sam’s Club ยังเป็นหนึ่งในธุรกิจที่ช่วยพยุงภาพรวมได้ดีขึ้น

Walmex เตรียมใช้ World Cup และ Hot Sale เป็นแรงส่ง

บริษัทมองว่าอีเวนต์ใหญ่อย่าง FIFA World Cup และเทศกาลลดราคาประจำปีของเม็กซิโกอย่าง Hot Sale จะเป็นโอกาสสำคัญในการกระตุ้นยอดขาย โดยเฉพาะช่องทาง e-commerce และ marketplace

กลยุทธ์นี้มีความหมายมาก เพราะผู้บริโภคในเม็กซิโกยังมองหาความคุ้มค่า ราคาเข้าถึงง่าย และความสะดวกในการซื้อสินค้า หาก Walmex สามารถเชื่อมโปรโมชันในร้านเข้ากับแพลตฟอร์มออนไลน์ได้ดี บริษัทอาจดึง traffic กลับมาได้เร็วขึ้น

ลงทุนต่อเนื่อง 43 พันล้านเปโซในปี 2026

Walmex วางแผนลงทุนประมาณ 43 พันล้านเปโซ ในปี 2026 เพิ่มขึ้นราว 10% จากปีก่อนหน้า พร้อมเสนอแผนซื้อหุ้นคืนมูลค่าสูงสุด 10 พันล้านเปโซ

เงินลงทุนนี้มีแนวโน้มถูกใช้เพื่อขยายและปรับปรุงเครือข่ายร้านค้า logistics เทคโนโลยี ระบบดิจิทัล และบริการที่เชื่อมต่อระหว่างหน้าร้านกับออนไลน์ ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของธุรกิจค้าปลีกยุคใหม่

จับตา marketplace และ cross-border business

อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ Walmex กำลังพัฒนาธุรกิจ cross-border ด้วยการสนับสนุนจากบริษัทแม่ในสหรัฐฯ ซึ่งอาจช่วยเพิ่มตัวเลือกสินค้า ขยายฐานผู้ขาย และเพิ่มความสามารถในการแข่งขันกับแพลตฟอร์มออนไลน์รายอื่น

หากทำได้สำเร็จ marketplace ของ Walmex อาจกลายเป็นแหล่งรายได้ที่เติบโตเร็วกว่า retail แบบดั้งเดิม เพราะช่วยเพิ่มสินค้าโดยไม่จำเป็นต้องพึ่ง inventory ของบริษัททั้งหมด

มุมมองนักวิเคราะห์: ต้องพิสูจน์ด้วย traffic และ operating leverage

Banorte ระบุว่าสิ่งที่ตลาดต้องจับตาคือมาตรการเชิงพาณิชย์และการควบคุมต้นทุนจะช่วยเพิ่ม traffic และสร้าง operating leverage ได้จริงหรือไม่

กล่าวง่าย ๆ คือ Walmex ต้องไม่เพียงเพิ่มยอดขาย แต่ต้องเพิ่มยอดขายอย่างมีประสิทธิภาพ หากบริษัทลดราคาแรงเกินไปแต่ margin หาย การฟื้นตัวก็อาจไม่ยั่งยืน ดังนั้นความสมดุลระหว่างราคา ต้นทุน และประสบการณ์ลูกค้าจะเป็นตัวแปรสำคัญในช่วงที่เหลือของปี

สรุปภาพรวม

ผลประกอบการไตรมาส 1/2026 ของ Walmex สะท้อนทั้งความอ่อนแอระยะสั้นและโอกาสฟื้นตัวในระยะถัดไป กำไรยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ยอดขายต่ำคาดและผู้บริหารยอมรับว่ายังไม่เป็นที่น่าพอใจ อย่างไรก็ตาม แผนเร่ง e-commerce, marketplace, cross-border business, การลงทุน 43 พันล้านเปโซ และแรงหนุนจาก World Cup กับ Hot Sale อาจช่วยให้บริษัทกลับมาเร่งยอดขายได้ในไตรมาสต่อ ๆ ไป

สำหรับนักลงทุน ข่าวนี้จึงไม่ใช่แค่เรื่อง “กำไรโตน้อย” แต่เป็นบททดสอบว่า Walmex จะเปลี่ยนความท้าทายในไตรมาสแรกให้กลายเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวได้เร็วแค่ไหน

#Walmex #WalmartMexico #WMMVY #หุ้นค้าปลีก #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น