เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3 ปี 2025

เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา รายงานตัวเลข GDP (Gross Domestic Product) หรือผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศออกมาเป็นที่เรียบร้อยแล้วสำหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 ซึ่งตัวเลขล่าสุดจาก Bureau of Economic Analysis แสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศขยายตัวมากถึง 4.4% ในอัตรารายปี – สูงที่สุดในรอบเกือบสองปีที่ผ่านมาและเกินความคาดหมายของนักเศรษฐศาสตร์อย่างชัดเจน

ตัวเลขนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเพราะเป็นตัวชี้วัดหลักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และยังเป็นสัญญาณแรงที่สะท้อนถึงการเติบโตของภาคส่วนต่าง ๆ ทั้งการบริโภคของผู้บริโภค การลงทุนภาคธุรกิจ การใช้จ่ายของภาครัฐ รวมถึงการส่งออกที่เพิ่มมากขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับการนำเข้าที่ลดลงในช่วงไตรมาสเดียวกัน

ตัวเลขการเติบโตและองค์ประกอบสำคัญ

ตามรายงานของ BEA การขยายตัวของ GDP ไตรมาส 3 ถูกขับเคลื่อนโดยหลายปัจจัยหลัก ได้แก่:

• การใช้จ่ายของผู้บริโภค ที่เติบโตแข็งแกร่ง ถือเป็นแรงหลักของการขยายตัวนี้ เพราะผู้บริโภคยังคงใช้จ่ายเงินในสินค้าและบริการอย่างต่อเนื่องแม้จะมีแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง
• การส่งออก เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยถ่วงทิศทางการเติบโตของเศรษฐกิจ และชี้ให้เห็นว่าความต้องการสินค้าและบริการจากภายนอกประเทศยังคงแข็งแรง
• การใช้จ่ายภาครัฐ ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน รวมทั้งการใช้จ่ายใน Defence และบริการสาธารณะ
• การลงทุนของภาคธุรกิจ โดยเฉพาะในด้านเทคโนโลยีอย่างปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเครื่องจักรอัตโนมัติ ซึ่งเป็นแรงสนับสนุนให้การเติบโตของ GDP แรงขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก

นอกจากนี้ การนำเข้าสินค้าในไตรมาสนี้ลดลง ซึ่งช่วยให้ผลต่างการค้าปรับตัวดีขึ้น ทำให้ GDP แสดงตัวเลขออกมาในระดับที่สูงกว่าการประเมินก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ

การเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ตัวเลข GDP ที่ 4.4% ในไตรมาส 3 เป็นการเติบโตที่เร็วกว่าตัวเลขของไตรมาส 2 ที่ได้รับการทบทวนล่าสุดอยู่ที่ 3.8% และนับว่ามีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลังจากที่เศรษฐกิจหดตัว 0.6% ในช่วงไตรมาส 1 ของปีเดียวกัน

เมื่อรวมผลการเติบโตทั้งสามไตรมาสแรกของปี 2025 แล้ว พบว่าการขยายตัวเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 2.5% ในอัตรารายปี – แสดงให้เห็นว่าการเติบโตเริ่มมีโมเมนตัมที่ดีขึ้นในช่วงกลางปีถึงปลายปี

ความคิดเห็นจากนักเศรษฐศาสตร์และปัจจัยนอกเศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์จาก EY-Parthenon ให้ความเห็นว่า GDP ที่สูงกว่าคาดนี้เป็นผลมาจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยังคงแข็งแกร่งและการลงทุนในเทคโนโลยีระดับสูง โดยเฉพาะ AI และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องซึ่งยังได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากธุรกิจขนาดใหญ่และขนาดกลาง

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายเตือนว่าการเติบโตนี้อาจมี “รูปแบบแบบ K-shaped” ซึ่งหมายความว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไม่ได้กระจายตัวอย่างเท่าเทียมกันในทุกกลุ่มคน โดยกลุ่มที่มีทรัพยากรสูงและธุรกิจใหญ่มีแนวโน้มได้รับประโยชน์มากกว่ากลุ่มแรงงานหรือลูกจ้างรายย่อย ซึ่งยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านค่าครองชีพที่สูงและตลาดแรงงานที่ผ่อนคลายลงอยู่มาก

ผลกระทบจากการปิดรัฐบาลในปี 2025

หนึ่งในปัจจัยที่ทำให้การรายงานตัวเลข GDP ล่าช้าในช่วงปลายปี 2025 คือการปิดรัฐบาลกลางของสหรัฐฯ เป็นเวลานานถึง 43 วัน ตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายน ซึ่งส่งผลให้การเก็บข้อมูลของหน่วยงานสถิติอย่าง BEA ต้องเลื่อนออกไปและต้องทำครั้งเดียวแทนที่จะเป็นรายงวด

การปิดรัฐบาลนี้ยังมีผลกระทบต่อข้อมูลเศรษฐกิจอื่น ๆ อีกด้วย เช่น การรายงานสถิติการจ้างงาน ค่าใช้จ่ายภาคส่วนต่าง ๆ และกิจกรรมทางการค้า ซึ่งทำให้ภาพรวมบางส่วนอาจไม่สมบูรณ์เมื่อเทียบกับสถานการณ์ก่อนเกิดการปิดรัฐบาล

ปัจจัยเสี่ยงและแนวโน้มของอนาคต

ทั้งนี้ แม้ตัวเลขเศรษฐกิจในไตรมาส 3 จะออกมาดี แต่ก็ยังมีปัจจัยหลายประการที่ยังต้องจับตามอง ได้แก่:

• อัตราเงินเฟ้อยังคงสูง กดดันค่าครองชีพและอาจจำกัดการใช้จ่ายของผู้บริโภคในอนาคต
• ตลาดแรงงานชะลอตัว การจ้างงานยังไม่เติบโตอย่างเต็มที่ ทำให้การขยายตัวของ GDP อาจไม่แปลไปสู่การเพิ่มรายได้ของคนทั่วไปทันที
• ผลกระทบจากภาษีนำเข้าและอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งส่งผลต่อการนำเข้าและส่งออกสินค้า และอาจสร้างแรงกดดันต่อ GDP ในระยะต่อไป หากปัจจัยนี้ยังไม่คลี่คลาย

นักเศรษฐศาสตร์หลายแห่งคาดการณ์ว่าแม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะยังคงเติบโตในปี 2026 แต่จะพบกับความผันผวนจากปัจจัยภายนอกและภายในประเทศ เช่น ความไม่แน่นอนในนโยบายการค้า ผลกระทบจากภาษีนำเข้า ตลอดจนอัตราดอกเบี้ยจาก Federal Reserve ที่ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

โดยรวมแล้ว ตัวเลข GDP 4.4% สำหรับไตรมาส 3 ปี 2025 ถือว่าเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและโมเมนตัมที่ดีกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดไว้ แม้จะมีแรงกดดันบางอย่างจากปัจจัยภายนอกและโครงสร้างเศรษฐกิจบางส่วนที่ยังไม่สมดุลอย่างแท้จริง

#เศรษฐกิจสหรัฐ #GDP2025 #USGDP #เศรษฐกิจโตแรง #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น