ตัวเลข GDP สหรัฐฯ ไตรมาส 4 ปี 2025 อ่อนตัวกว่าที่คาด

เมื่อวันที่ล่าสุด สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ Bureau of Economic Analysis (BEA) ของสหรัฐฯ ได้เผยแพร่ตัวเลขประมาณการเบื้องต้นของ Gross Domestic Product (GDP) หรือ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ในไตรมาส 4 ของปี 2025 ซึ่งครอบคลุมช่วงเดือนตุลาคมถึงธันวาคม พบว่าเศรษฐกิจของสหรัฐเติบโตในอัตราเพียง 1.4% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้และชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

อัตราการเติบโตต่ำกว่าคาดและผลจากปัจจัยต่างๆ

นักวิเคราะห์จาก LSEG เคยคาดการณ์ว่า GDP ของไตรมาส 4 จะเพิ่มขึ้นประมาณ 3% แต่ตัวเลขจริงกลับออกมาเพียง 1.4% ซึ่งสะท้อนถึงแรงฉุดรั้งทางเศรษฐกิจหลายด้าน ไม่ว่าจะเป็นผลจาก การปิดทำการของรัฐบาลกลาง (government shutdown) ที่ยาวนานถึงกว่า 40 วันตั้งแต่ต้นไตรมาส รวมถึงการชะลอตัวของการใช้จ่ายภาครัฐและการส่งออก

ผลกระทบจาก Government Shutdown

ปัจจัยสำคัญที่ถูกหยิบยกคือการปิดทำการของหน่วยงานรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ซึ่งเกิดขึ้นตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2025 และลากยาวเกือบ 6 สัปดาห์ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ยาวที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ ตามรายงานหนึ่ง ระบุว่าการปิดทำการนี้ทำให้การใช้จ่ายของรัฐบาลลดลงอย่างมาก และเป็นหนึ่งในตัวบวกลบที่ทำให้ตัวเลข GDP ไตรมาส 4 ลดลงไปประมาณ 1 จุด % จากที่คาดการณ์ไว้

บทวิเคราะห์ภาพรวมตัวเลขเศรษฐกิจ

ตัวเลข GDP ที่เติบโตเพียง 1.4% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ถือว่า “ชะลอตัวลงอย่างมาก” เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ที่เติบโตถึง 4.4% ซึ่งตัวเลขขยายตัวช้าในส่วนหนึ่งสะท้อนถึง แรงฉุดจากปัจจัยภายนอก อีกทั้งยังมีผลมาจากการส่งออกที่ลดลงและการชะลอตัวของกิจกรรมทางธุรกิจบางส่วนในช่วงปลายปี

ตัวเลขรายปี 2025 อย่างไร?

แม้ไตรมาสสุดท้ายจะเติบโตช้า แต่ภาพรวมทั้งปี 2025 ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังเติบโตได้ราว 2.2% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับกลางและเหนือกว่าคาดการณ์บางส่วน ภาคการบริโภคยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ แม้จะมีการชะลอตัวในบางกลุ่มสินค้าและบริการจากแรงกดดันของภาษีและนโยบายการค้าก็ตาม

ปัจจัยเสี่ยงและมุมมองนักวิเคราะห์

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์หลายรายชี้ว่าปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลต่ออัตราการเติบโตที่ต่ำกว่าคาดในไตรมาส 4 ปี 2025 ไม่ได้มีเพียงแค่ government shutdown เท่านั้น แต่ยังรวมถึงแรงกดดันจากนโยบายภาษีศุลกากรที่สูงขึ้น ตลอดจนความไม่แน่นอนของตลาดแรงงาน ซึ่งหลายฝ่ายประเมินว่าภาพรวมเศรษฐกิจในปี 2026 อาจต้องพึ่งพาการฟื้นตัวของการค้าโลกและการลงทุนภาคเอกชนเพื่อกลับมาเติบโตอย่างแข็งแรงยิ่งขึ้น

มุมมองเชิงการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ

อัตราการว่างงานยังคงมีความผันผวน โดยอัตราการว่างงานโดยรวมอยู่ในระดับที่ไม่สูงมาก แม้มีสัญญาณว่าอัตราการจ้างงานช่วงปลายปีชะลอตัวลง ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ในขณะเดียวกันอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าคาด ซึ่งอาจมีผลต่อการตัดสินใจด้านดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในปี 2026

สรุปภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงท้ายปี 2025 ชี้ให้เห็นการเติบโตที่ชะลอตัวลงจากปัจจัยชั่วคราวและเชิงโครงสร้าง แม้ว่าการเติบโตทั้งปีจะยังอยู่ในระดับที่เป็นบวกและมีการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแรงเป็นหัวใจหลักของการขยายตัว แต่ความไม่แน่นอนจากนโยบายภาครัฐและปัจจัยภายนอกอื่นๆ ยังสะท้อนให้เห็นว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังต้องอาศัยหลายปัจจัยสนับสนุนในปีถัดไป และคาดว่าแนวโน้มการเติบโตในปี 2026 อาจมีความผันผวนขึ้นอยู่กับการจัดการกับปัจจัยเหล่านี้ต่อไป

#เศรษฐกิจสหรัฐ #GDP2025 #USGDP #GovernmentShutdown #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น