Starwood Property ยังไม่พ้นป่า (Not Out Of The Woods Just Yet)

Starwood Property Trust (STWD) — เจ้าของหุ้น REIT รายใหญ่ในสหรัฐฯ — เพิ่งประกาศผลดำเนินงานไตรมาส 3/2025 และดูเหมือนว่า “ช่วงยาก” ยังไม่ถึงเวลาหมดไปสำหรับบริษัทนี้ หลังจากผลกำไรที่แจกผู้ถือหุ้น (dividend) ครั้งนี้ยังถูกประเมินว่า “ต่ำกว่าที่ควร” ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3 แล้ว STWD รายงานว่า “distributable earnings” (กำไรที่พร้อมจะแจกให้ผู้ถือหุ้น) อยู่ที่ 0.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่ dividend ที่แจกไปก่อนหน้านี้อยู่ที่ 0.48 ดอลลาร์ต่อหุ้น — ทำให้ “dividend coverage” ลดลงเหลือราว 83% เท่านั้น ภาคธุรกิจให้กู้เชิงพาณิชย์ (commercial lending) และที่อยู่อาศัยยังคงอ่อนแอ ค่าใช้จ่าย (provision for credit loss) ที่สูง บวกกับรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง จากสภาวะทางเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวน ได้กดดันให้ผลดำเนินงานโดยรวมของบริษัททรุดลง บทวิเคราะห์ออกมาว่า แม้ STWD จะปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอ และมีสินทรัพย์หลายส่วนที่ดู “มั่นคง” แต่มูลค่าหุ้นและการประเมินราคาในตลาดได้สะท้อนความเสี่ยงของ dividend ไว้แล้ว โดยตรึงไว้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีของราคาตามบัญชี (P/B) ประมาณ 13% 📉 สรุป — STWD อาจยังไม่ใช่ตัวเลือกที่ปลอดภัยสำหรับผู้ที่คาดหวังผลตอบแทนจาก dividend ในช่วงกลาง‑สั้น ด้วยความเสี่ยงด้าน “ความคุ้มค่า” ของปันผลที่ลดลงต่อเนื่อง && #REIT #StarwoodProperty #DividendRisk #อสังหาริมทรัพย์อเมริกา && #REIT #StarwoodProperty #DividendRisk #อสังหาริมทรัพย์อเมริกา #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น