SpaceX IPO Chatter ทำ “หุ้นอวกาศ” ชะงักในปี 2026: เงินไหลออกจากรายเดิมเพื่อรอจังหวะเข้าซื้อ SpaceX

กระแสข่าวลือเรื่องการทำ IPO ของ SpaceX ในปี 2026 กำลังทำให้บรรยากาศในกลุ่ม “หุ้นอวกาศ” (space stocks) เปลี่ยนไปแบบเห็นได้ชัด จากที่เคยเป็นดาวเด่นในปี 2025 ในฐานะธีม speculative growth ที่นักลงทุนสายเสี่ยงชอบไล่ราคา แต่พอเข้าปี 2026 โมเมนตัมกลับเจอ “แนวต้าน” หนัก และเริ่มเห็นภาพการ “หมุนเงิน” (capital rotation) ออกจากบริษัทที่จดทะเบียนอยู่แล้ว เพื่อเก็บสภาพคล่องไว้รอของใหญ่—นั่นคือโอกาสซื้อหุ้น SpaceX หากเข้าตลาดจริง

รายงานจาก Benzinga ระบุว่า หลักฐานและสัญญาณต่าง ๆ ที่ชี้ไปสู่การ IPO ครั้งใหญ่ของ SpaceX เริ่มชัดขึ้นเรื่อย ๆ โดยมีการประเมินแบบ “พูดกันในตลาด” ว่า SpaceX อาจถูกตีมูลค่าได้สูงถึงราว 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งถ้าตัวเลขนี้เกิดขึ้นจริง จะกลายเป็นหนึ่งในดีลที่ “ใหญ่ระดับประวัติศาสตร์” ของโลกการเงินยุคใหม่ และนั่นเองที่ทำให้นักลงทุนจำนวนหนึ่งเลือกใช้ท่าทีแบบ wait-and-see พร้อม “กอดเงินสด” เพื่อรอจังหวะเข้าร่วมในเรื่องเล่าที่ใหญ่กว่าเดิม

ทำไมข่าวลือ SpaceX IPO ถึง “กด” หุ้นอวกาศตัวอื่น?

ฟังดูเหมือนย้อนแย้ง—ถ้าบริษัทอวกาศที่ยิ่งใหญ่กำลังจะเข้าตลาด น่าจะช่วย “ยกทั้งกลุ่ม” ใช่ไหม? แต่ในระยะสั้น ตลาดมักคิดอีกแบบ: เมื่อมี “แม่เหล็กขนาดยักษ์” อย่าง SpaceX ที่อาจเปิดให้ซื้อขายได้จริง นักลงทุนบางส่วนจะเลือก ขายหุ้นอวกาศรายเดิม ที่ถืออยู่เพื่อกันกระสุนไว้สำหรับ IPO ตัวใหญ่ ผลลัพธ์คือหุ้นตัวอื่น ๆ ที่อยู่ในธีมเดียวกันกลับโดนแรงขาย เพราะเงินถูกย้ายไป “จอดรอ” ดีลใหม่

Benzinga ใช้ภาพเปรียบเทียบได้คมมากว่า สำหรับหลายคน “น้ำขึ้นไม่ได้ยกทุกเรือ” แต่การพูดถึง SpaceX IPO กลับทำหน้าที่เหมือนไฟฉายส่องให้เห็นว่า เรือลำไหนยังติดโคลนอยู่—บริษัทไหนยังพิสูจน์ความสามารถด้านเทคโนโลยี รายได้ และความสามารถทำกำไรไม่ได้ ก็จะโดนตลาดตั้งคำถามหนักขึ้นเมื่อถูกนำไปเทียบกับผู้นำที่ครองเกมอย่าง SpaceX

The Valuation Gap: ช่องว่างมูลค่าที่ทำให้ตลาด “เลือกข้าง”

ประเด็นสำคัญของข่าวคือ “ช่องว่างของการประเมินมูลค่า” (valuation gap) ระหว่าง SpaceX กับบริษัทอวกาศที่จดทะเบียนอยู่แล้ว ในมุมมองของตลาด SpaceX ไม่ได้เป็นแค่บริษัทปล่อยจรวด แต่ถูกมองว่าเป็น “แพลตฟอร์มเศรษฐกิจอวกาศ” ที่มีหลายธุรกิจเสริมกัน โดยเฉพาะ Starlink ที่สร้างรายได้แบบ recurring revenue และมีสเกลระดับโลก

ในรายงานเดียวกันมีการพูดถึงการประเมินว่า SpaceX อาจถูกตลาดให้ price-to-sales (P/S) multiple ระดับประมาณ 60x–70x ซึ่งเป็นตัวคูณที่สูงมากเมื่อเทียบกับบริษัทอุตสาหกรรมทั่วไป แต่เหตุผลที่ “ถูกเล่า” คือ SpaceX มีองค์ประกอบที่ช่วยรองรับพรีเมียมดังกล่าว เช่น รายได้ประจำจาก Starlink, ความถี่การปล่อย Falcon 9 ที่สูง และความเป็นผู้นำเชิงโครงสร้างในระบบเศรษฐกิจอวกาศ

ในขณะที่บริษัทคู่แข่งจำนวนมากยังพึ่งพาฮาร์ดแวร์แบบใช้แล้วทิ้ง (expendable) หรือกึ่งใช้ซ้ำ (semi-reusable) ทำให้ margin และความสามารถในการลดต้นทุนต่อการปล่อย (cost per launch) ยังตามหลัง หากตลาดเชื่อว่า “ยุค fully reusable fleet” คือคำตอบของการทำกำไรระยะยาว บริษัทที่ยังไปไม่ถึงจุดนั้นก็จะถูกมองว่าเสี่ยงกว่า และอาจไม่ควรได้ตัวคูณระดับสูงเท่าผู้นำ

สรุปภาพรวม 30 วันล่าสุด: หุ้นอวกาศหลายตัวโดนเทขาย

Benzinga ชี้ว่าในช่วง 30 วันที่ผ่านมา (ก่อนวันเผยแพร่ข่าว) หุ้นในกลุ่มอวกาศรุ่นใหม่หลายตัวเจอช่วงที่ “โหด” เป็นพิเศษ เพราะแรงหมุนเงินไปหาธีม SpaceX IPO ทำให้หลายตัวติดลบระดับสองหลัก ขณะที่บางตัวที่มี milestone ชัดเจนกลับพอ “ต้านแรงขาย” ได้ดีกว่า

One-Month Stock Performance (ตามรายงาน Benzinga)

บริษัท / Ticker	ภาพรวมความเคลื่อนไหวช่วง 1 เดือน	มุมตีความแบบตลาด
Rocket Lab (RKLB)	ปรับลง (ประมาณ -8.23%)	นักลงทุนรอความชัดเรื่องจรวด Neutron และความสามารถ “reusability” หลังยุค Electron ที่ยังถูกมองว่าเสียเปรียบ
Intuitive Machines (LUNR)	ปรับลง (ประมาณ -12%)	ยังถูกจัดอยู่ในกลุ่มความเสี่ยงสูง เมื่อตลาดเอาไปเทียบกับ “แรงโน้มถ่วง” ของ SpaceX
Virgin Galactic (SPCE)	ปรับลง (ประมาณ -23%)	กดดันจาก burn rate สูง และความถี่เที่ยวบินต่ำ ทำให้ narrative ยังไม่แข็ง
Redwire (RDW)	ปรับลง (ประมาณ -3%)	ลงน้อยกว่าเพื่อนบางตัว แต่ยังโดนผลของ sector rotation
AST SpaceMobile (ASTS)	ปรับขึ้น (ประมาณ +10%)	ดู “แข็งแรง” เพราะมี milestone ด้าน satellite-to-phone ที่เฉพาะเจาะจงและจับต้องได้
Sidus Space (SIDU)	ปรับลง (ประมาณ -42%)	โดนหนักจากแรงขาย + มุมมองความเสี่ยงสูงเมื่อเทียบกับผู้นำตลาด
Planet Labs (PL)	ทรง ๆ / ใกล้เคียงเดิม	ตลาดยังรอ catalyst ใหม่ แต่ไม่โดนเทขายหนักเท่าบางตัว
Starfighters Space (FJET)	ปรับลง (ประมาณ -37%)	ได้รับผลกระทบจากการ “หนีความเสี่ยง” ในธีมเดียวกัน

หมายเหตุ: ตัวเลขข้างต้นอ้างอิงตามรายการสรุปในบทความต้นทางของ Benzinga และสะท้อนภาพ “แรงหมุนเงิน” ที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ ไม่ได้เป็นการยืนยันแนวโน้มระยะยาวของแต่ละบริษัท

เจาะแต่ละตัว: ใครกำลัง “เสียแรงส่ง” และใครยังยืนได้?

1) Rocket Lab (RKLB): ตลาดให้เครดิต แต่ยังรอ “Neutron moment”

Rocket Lab เป็นชื่อที่นักลงทุนชอบหยิบมาเป็น “ทางเลือก” นอกเหนือจาก SpaceX เพราะมีฐานธุรกิจจริงและโปรเจกต์จรวดที่ชัด แต่ในมุมข่าวนี้ แรงกดดันคือ Rocket Lab ยังถูกมองว่า “เสียเปรียบ” จนกว่าจะข้ามผ่านภาพจำของ Electron (ที่ถูกจัดอยู่ในหมวด expendable/ข้อจำกัดด้านการใช้ซ้ำ) และพิสูจน์ว่า Neutron จะยกระดับการแข่งขันได้จริงแค่ไหน เมื่อตลาดกำลังโฟกัสเรื่องต้นทุนและความถี่ในการปล่อยเป็นพิเศษ

2) AST SpaceMobile (ASTS): ทำไมถึง “สวนกระแส” ได้?

AST SpaceMobile ถูกชี้ว่าเป็นหนึ่งในไม่กี่ตัวที่ดูมี “ภูมิคุ้มกัน” จากกระแสขาย เพราะมีหมุดหมาย (milestones) ที่เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับเทคโนโลยี satellite-to-phone หรือการเชื่อมต่อมือถือกับดาวเทียมโดยตรง ซึ่งช่วยให้เรื่องเล่า (story) ของบริษัทไม่หลุดโฟกัส แม้เงินจะไหลไปจอดรอ SpaceX IPO ก็ตาม—ตลาดยังเห็นภาพว่า ASTS มี “สิ่งที่ต้องลุ้น” เป็นของตัวเอง ไม่ได้เป็นแค่หุ้นธีมรวม ๆ

3) Virgin Galactic (SPCE): ภาพเดิมยังตามหลอก—Burn rate vs Flight frequency

สำหรับ Virgin Galactic ข่าวต้นทางสะท้อนความกังวลเดิม ๆ ที่นักลงทุนคุยกันมานาน คือ ต้นทุนการเผาเงิน (burn rate) ที่สูง ขณะที่ความถี่เที่ยวบินยังต่ำ ทำให้รายได้ไม่ต่อเนื่องพอที่จะ “ค้ำ” ความคาดหวังได้ เมื่อมี SpaceX IPO มาเป็นจุดโฟกัสใหม่ หุ้นที่ narrative ยังไม่แน่นจึงถูกขายง่ายขึ้น เพราะนักลงทุนอยากลดความเสี่ยงในพอร์ต

4) กลุ่มอื่น ๆ: ทำไมบางตัวโดนหนักกว่าที่คิด?

หุ้นอย่าง Sidus Space หรือ Starfighters Space ที่ปรับลงแรง ถูกมองว่าเป็นตัวอย่างของ “แรงเหวี่ยง” ใน sector rotation—เมื่อธีมร้อนแรงเกิดขึ้นจริง นักลงทุนมักลด exposure ในหุ้นที่สภาพคล่องน้อยกว่า ความผันผวนสูงกว่า หรือความชัดเจนของโมเดลรายได้ยังไม่แข็งพอ เมื่อเทียบกับโอกาสได้เข้าถือหุ้นผู้นำอย่าง SpaceX หากเข้าตลาดจริง

ทำไม SpaceX ถึงถูกมองว่า “ครองดวงอาทิตย์” ของเศรษฐกิจอวกาศ?

Benzinga สรุปภาพเปรียบเทียบได้น่าสนใจว่า เมื่อ SpaceX มีแนวโน้มถูกตีมูลค่าสูงระดับ “trillion-dollar sun” บริษัทอวกาศรายอื่น ๆ ก็เหมือนดาวบริวารที่โคจรรอบ ๆ—ยิ่งอยู่ไกล ยิ่งเสี่ยง และยิ่งถูกตลาดตั้งคำถามว่าสุดท้ายจะสร้างมูลค่าได้แบบยั่งยืนหรือไม่ เหตุผลคือ SpaceX ไม่ได้ชนะด้วยเทคโนโลยีอย่างเดียว แต่ชนะด้วย “ระบบ” ที่ประกอบด้วยความถี่ปล่อยจรวด ความสามารถใช้ซ้ำ เครือข่าย Starlink และความเป็นผู้เล่นหลักใน supply chain ของหลายภารกิจอวกาศ

ถ้ามองแบบภาษาชาวบ้าน SpaceX เหมือนเป็น “เจ้าของทางด่วน” และ “เจ้าของเครือข่ายสื่อสาร” ในเวลาเดียวกัน ขณะที่หลายบริษัทอาจยังเป็นผู้รับเหมาเฉพาะทางหรือกำลังสร้างชิ้นส่วนสำคัญบางอย่างอยู่—ดีนะ ดีมากด้วย—แต่ตลาดมักให้ตัวคูณสูงกับบริษัทที่ครองแพลตฟอร์มและมีรายได้ประจำ เพราะมันทำให้การคาดการณ์อนาคต “จับต้องได้” กว่า

มุมมองเชิงกลยุทธ์: “รอ SpaceX” ไม่ได้แปลว่า “เกลียดหุ้นอวกาศตัวอื่น”

จุดที่ควรทำความเข้าใจคือ การที่นักลงทุนขายหุ้นอวกาศบางตัวเพื่อรอ SpaceX IPO ไม่ได้แปลว่าบริษัทเหล่านั้น “แย่” ทันที แต่มันสะท้อนพฤติกรรมตลาดในช่วงที่มีอีเวนต์ใหญ่: นักลงทุนจะบริหารสภาพคล่อง ลดความเสี่ยง และเลือกถือสินทรัพย์ที่คิดว่า “คุ้มที่สุด” ต่อโอกาสหนึ่งครั้งที่อาจเปลี่ยนเกมได้

ในอีกมุมหนึ่ง กระแส SpaceX IPO อาจทำหน้าที่เป็น “ตัวเร่ง” ให้ตลาดกลับมาพิจารณาพื้นฐานของหุ้นอวกาศอย่างจริงจังขึ้น เช่น

• บริษัทไหนมีรายได้ที่เกิดซ้ำ (recurring) หรือมีสัญญาระยะยาวชัดเจน?
• บริษัทไหนมีเทคโนโลยีที่ลดต้นทุนได้จริง ไม่ใช่แค่ไอเดีย?
• บริษัทไหนมี milestone ใกล้สำเร็จ และวัดผลได้?
• บริษัทไหนยังต้องระดมทุนบ่อย จนเสี่ยง dilution?

แล้ว SpaceX IPO จะเกิดขึ้น “เมื่อไหร่”? (สิ่งที่ข่าวนี้บอก และสิ่งที่ยังไม่ชัด)

ข่าวชิ้นนี้เน้นที่ “กระแสตลาด” และผลกระทบต่อหุ้นอวกาศมากกว่าการยืนยันกำหนดการ IPO แบบเป็นทางการ ดังนั้นสิ่งที่ชัดในตอนนี้คือ ตลาดกำลังเชื่อมากขึ้นว่า IPO มีความเป็นไปได้ และเริ่มปรับพอร์ตตามความเชื่อนั้น ส่วนวันและรายละเอียดจริง ๆ ยังต้องรอการประกาศจากบริษัทและเอกสารทางการ

อย่างไรก็ดี สื่อกระแสหลักบางแห่งก็มีการรายงานในประเด็นใกล้เคียงเกี่ยวกับการเตรียมตัวของ SpaceX สำหรับการเข้าตลาดและเรื่อง “การเข้าดัชนี” (index inclusion) หลัง IPO ซึ่งสะท้อนว่าตลาดให้ความสำคัญกับดีลนี้ในระดับโครงสร้าง ไม่ใช่แค่ข่าวลือเล่น ๆ

บทเรียนสำหรับนักลงทุน: ระวัง “ธีมเดียวกัน” แต่อย่าคิดว่า “ความเสี่ยงเท่ากัน”

ข่าวนี้ให้บทเรียนแบบตรงไปตรงมามากว่า ถึงจะอยู่ในธีม “อวกาศ” เหมือนกัน แต่ความเสี่ยงและความคืบหน้าของแต่ละบริษัทต่างกันมาก บางบริษัทมี milestone ชัดและมีเหตุผลที่ราคายังยืนได้ (เช่น ASTS ในรายงานนี้) ขณะที่บางบริษัทถูกกดจากคำถามเรื่องต้นทุนและความสามารถในการสเกลธุรกิจ (เช่น SPCE หรือหุ้นที่ปรับลงแรง)

ข้อควรจำ: เนื้อหานี้เป็นการสรุปและเรียบเรียงข่าวเชิงตลาด ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน (investment advice) และการเคลื่อนไหวระยะสั้นอาจเปลี่ยนได้เร็วมาก โดยเฉพาะในหุ้นที่มีความผันผวนสูง

FAQ: คำถามที่คนสงสัยกันบ่อยเกี่ยวกับกระแส SpaceX IPO และหุ้นอวกาศ

1) “SpaceX IPO” คืออะไร?

IPO (Initial Public Offering) คือการนำหุ้นของบริษัทออกขายต่อสาธารณะและเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งแรก หาก SpaceX ทำ IPO จริง นักลงทุนทั่วไปจะมีโอกาสซื้อขายหุ้น SpaceX ได้เหมือนหุ้นบริษัทอื่น ๆ

2) ทำไมหุ้นอวกาศตัวอื่นถึงร่วง ทั้งที่ข่าวดูเหมือนบวกต่อวงการ?

เพราะเกิดการ “หมุนเงิน” นักลงทุนขายหุ้นที่ถืออยู่เพื่อกันเงินสดไว้รอซื้อ SpaceX ตอนเข้าตลาด และเพราะตลาดเริ่มเปรียบเทียบบริษัทอื่นกับ SpaceX ทำให้ตัวที่ยังอ่อนด้านรายได้/กำไรโดนกดดันมากขึ้น

3) SpaceX ถูกพูดถึงว่ามูลค่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์จริงไหม?

เป็นตัวเลขที่ถูกกล่าวถึงในกระแสข่าวและการประเมินของตลาดตามที่ Benzinga รายงาน ไม่ใช่การยืนยันอย่างเป็นทางการจาก SpaceX เอง

4) ทำไม AST SpaceMobile (ASTS) ถึงสวนขึ้นได้ในช่วงที่หลายตัวลง?

รายงานระบุว่า ASTS มี milestone ด้าน satellite-to-phone ที่เฉพาะเจาะจง ทำให้นักลงทุนเห็น “เหตุผลของตัวเอง” ไม่ได้พึ่งกระแสกลุ่มอย่างเดียว จึงดูยืนได้ดีกว่าในช่วง rotation

5) Rocket Lab (RKLB) ต้องพิสูจน์อะไรเพื่อแข่งได้?

Benzinga ชี้ว่า Rocket Lab กำลังเร่งพัฒนา Neutron (แนว reusable มากขึ้น) และตลาดยังมองว่าบริษัทเสียเปรียบจนกว่าจะข้ามภาพจำของ Electron ที่ถูกมองว่าเป็นข้อจำกัดด้านการแข่งขันบางส่วน

6) ถ้า SpaceX IPO เกิดขึ้นจริง หุ้นอวกาศตัวอื่นจะเด้งตามไหม?

มีโอกาสทั้งสองทาง: ระยะสั้นอาจยังมีแรงขายเพื่อโยกเงิน แต่ระยะกลางถึงยาว IPO ใหญ่สามารถดึงความสนใจกลับมาที่ทั้ง sector ได้ โดยเฉพาะบริษัทที่มีพื้นฐานแข็ง เทคโนโลยีชัด และมีรายได้ที่ขยายได้ อย่างไรก็ตาม ทุกอย่างขึ้นอยู่กับราคา IPO, sentiment ตลาด และผลประกอบการของบริษัทอื่น ๆ ในช่วงนั้น

สรุป: เมื่อ “ของจริง” ยังไม่ขึ้นฟ้า ตลาดเลยเลือก “จอดรอ”

ภาพรวมของข่าวนี้คือ “กระแส SpaceX IPO” กำลังทำให้หุ้นอวกาศหลายตัวเหมือนจรวดที่ยังไม่ถูกอนุญาตให้ปล่อย—ไม่ใช่เพราะเครื่องยนต์เสีย แต่เพราะนักลงทุนจำนวนมากเลือก “พักบนแท่น” รอจังหวะที่คิดว่าจะสำคัญที่สุด หาก SpaceX เข้าตลาดจริง การประเมินมูลค่าและความคาดหวังจะยิ่งทำให้การแข่งขันในมุมของนักลงทุน “โหดขึ้น” และทำให้บริษัทอื่นต้องพิสูจน์ตัวเองมากกว่าเดิม

อ่านข่าวต้นทางได้ที่:Benzinga – SpaceX IPO Chatter Has Space Stocks Stuck on the Pad

#SpaceXIPO #หุ้นอวกาศ #SpaceStocks #Starlink #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น