ดีล Private Equity ในเกาหลีใต้ปี 2025 ชะลอตัวหนัก มูลค่าธุรกรรมลดเกือบ 40%

ตลาดการลงทุนแบบ Private Equity (PE) ในประเทศเกาหลีใต้เผชิญกับภาวะชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดในปี 2025 โดยข้อมูลจาก S&P Global Market Intelligence ระบุว่า มูลค่าการลงทุนรวมจากทั้ง Private Equity และ Venture Capital อยู่ที่ประมาณ 8.58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงถึง 38.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมา

การชะลอตัวครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายของตลาดการเงินโลกในช่วงที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็น อัตราดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับสูง ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และการประเมินมูลค่าบริษัทที่ยังไม่สอดคล้องกันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ซึ่งล้วนส่งผลให้การทำดีลลงทุนใหม่ในตลาด Private Equity ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่าตลาดการลงทุนโดยรวมจะชะลอตัว แต่หลายฝ่ายยังมองว่า เกาหลีใต้ยังคงเป็นหนึ่งในตลาด Private Equity ที่สำคัญที่สุดในภูมิภาคเอเชีย โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี สื่อ และโทรคมนาคม (TMT) ที่ยังคงได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก

มูลค่าดีล Private Equity ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

จากข้อมูลล่าสุด มูลค่าการลงทุนของดีล Private Equity และ Venture Capital ในเกาหลีใต้รวมกันอยู่ที่ 8.58 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2025 ซึ่งลดลงอย่างมากจากปีก่อนหน้า สะท้อนถึงการชะลอตัวของกิจกรรมการลงทุนทั่วโลกในช่วงเดียวกัน

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้มูลค่าดีลลดลง ได้แก่

• อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก
• ต้นทุนทางการเงินของดีลแบบ leveraged buyout สูงขึ้น
• ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก
• นักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้นในการลงทุน

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตลาด Private Equity ในเกาหลีใต้เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับโครงสร้างธุรกิจของกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่หรือที่เรียกว่า Chaebol รวมถึงการปฏิรูปกฎระเบียบทางการเงินที่เอื้อต่อการจัดตั้งกองทุนลงทุน

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ผันผวนในช่วงปี 2024–2025 ทำให้การทำดีลใหม่ลดลงชั่วคราว แม้ว่าพื้นฐานของตลาดจะยังคงแข็งแกร่งในระยะยาว

จำนวนธุรกรรมลงทุนลดลงต่อเนื่อง

นอกจากมูลค่าดีลที่ลดลงแล้ว จำนวนธุรกรรมการลงทุน (Deal Count) ก็ลดลงเช่นกัน โดยในปี 2025 มีดีลทั้งหมดประมาณ 446 ธุรกรรม ลดลงจาก 582 ธุรกรรมในปี 2024 ซึ่งสะท้อนถึงการชะลอตัวของกิจกรรม M&A และการลงทุนของกองทุน Private Equity

การลดลงของจำนวนดีลมีสาเหตุจากหลายปัจจัย เช่น

• การประเมินมูลค่าบริษัทที่สูงเกินไปในบางอุตสาหกรรม
• การเข้มงวดของสภาพคล่องในตลาดการเงิน
• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์
• ความไม่แน่นอนของทิศทางเศรษฐกิจโลก

นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะชะลอการลงทุนใหม่ และรอให้สภาวะตลาดมีความชัดเจนมากขึ้นก่อนที่จะทำธุรกรรมขนาดใหญ่

อุตสาหกรรม Technology, Media และ Telecom ยังครองอันดับหนึ่ง

แม้ว่ากิจกรรมการลงทุนโดยรวมจะลดลง แต่ กลุ่มอุตสาหกรรม Technology, Media และ Telecom (TMT) ยังคงเป็นภาคธุรกิจที่ได้รับเงินลงทุนมากที่สุดจาก Private Equity

ในปี 2025 ภาค TMT สามารถดึงดูดเงินลงทุนได้ถึงประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ และยังมีจำนวนดีลมากที่สุดในตลาด รวมกว่า 165 ธุรกรรม

เหตุผลสำคัญที่ทำให้ภาคเทคโนโลยีได้รับความนิยม ได้แก่

• การเติบโตของเศรษฐกิจดิจิทัล
• ความต้องการเทคโนโลยี AI และ Cloud Computing
• การขยายตัวของธุรกิจแพลตฟอร์มออนไลน์
• การเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจดิจิทัลในเอเชีย

เกาหลีใต้ถือเป็นหนึ่งในประเทศที่มีระบบนิเวศด้านเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง โดยมีบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำระดับโลกจำนวนมาก รวมถึงสตาร์ทอัพที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

โครงสร้างเศรษฐกิจเกาหลีใต้กับบทบาทของ Private Equity

ตลาด Private Equity ของเกาหลีใต้มีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจอย่างมาก โดยเฉพาะในการสนับสนุนการปรับโครงสร้างธุรกิจของกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่

บริษัทขนาดใหญ่ของเกาหลีใต้ หรือที่เรียกว่า Chaebol เช่น Samsung, SK Group และ LG มักจะขายธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักออกมา ซึ่งเปิดโอกาสให้กองทุน Private Equity เข้ามาซื้อกิจการและพัฒนาองค์กรต่อไป

ตัวอย่างเช่น การซื้อกิจการ SK Specialty ซึ่งเป็นธุรกิจก๊าซอุตสาหกรรมของ SK Group โดยกองทุน Hahn & Co มูลค่ากว่า 2.6 ล้านล้านวอน ถือเป็นหนึ่งในดีลที่สำคัญในตลาด Private Equity ของเกาหลีใต้ในช่วงที่ผ่านมา

ดีลลักษณะนี้เรียกว่า Carve-out transaction ซึ่งเป็นการแยกหน่วยธุรกิจออกจากบริษัทแม่เพื่อขายให้กับนักลงทุน

การเติบโตของตลาด Private Equity ในระยะยาว

แม้ว่าปี 2025 จะเป็นปีที่ตลาด Private Equity ในเกาหลีใต้ชะลอตัว แต่ในระยะยาวตลาดยังคงมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลจากการวิเคราะห์ตลาดระบุว่า สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (Assets Under Management – AUM) ของกองทุน Private Equity ในเกาหลีใต้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะสูงถึงกว่า 181 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2025

การเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึง

• ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบัน
• ความสนใจของกองทุนต่างชาติ
• โอกาสในการลงทุนในอุตสาหกรรมใหม่

โดยเฉพาะอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพสูง เช่น

• เทคโนโลยีขั้นสูง
• Healthcare
• Semiconductor
• ESG และพลังงานสะอาด

ปัจจัยเศรษฐกิจโลกที่กระทบตลาดการลงทุน

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้ดีล Private Equity ลดลงคือ ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน

รายงานจากหลายสำนักระบุว่า อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของกองทุน Private Equity สูงขึ้น ทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนลดลง และทำให้หลายกองทุนชะลอการลงทุนใหม่

นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าโลก ก็ส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนของกองทุนต่างประเทศ

แนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดในปี 2026

แม้ว่าปี 2025 จะเป็นปีที่ท้าทาย แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายฝ่ายเชื่อว่า ตลาด Private Equity ของเกาหลีใต้มีแนวโน้มฟื้นตัวในปี 2026

ปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัว ได้แก่

• การลดลงของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
• การเพิ่มขึ้นของดีล M&A
• การขายสินทรัพย์ของบริษัทขนาดใหญ่
• การเติบโตของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี

นอกจากนี้ กองทุน Private Equity ทั่วโลกยังมีเงินทุนที่ยังไม่ได้ลงทุนจำนวนมาก ซึ่งพร้อมจะเข้าสู่ตลาดเมื่อสภาวะเศรษฐกิจมีความชัดเจนมากขึ้น

เกาหลีใต้ยังคงเป็นตลาดสำคัญในเอเชีย

แม้ว่ากิจกรรมการลงทุนจะชะลอตัว แต่เกาหลีใต้ยังคงเป็นหนึ่งในตลาด Private Equity ที่สำคัญที่สุดในภูมิภาคเอเชีย

ข้อมูลล่าสุดระบุว่า เกาหลีใต้มีสัดส่วนบริษัทเอกชนที่ได้รับเงินลงทุนจาก Private Equity และ Venture Capital สูงที่สุดในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก อยู่ที่ประมาณ 6.81% ของบริษัทเอกชนทั้งหมด

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงบทบาทสำคัญของกองทุน Private Equity ในการสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจและเศรษฐกิจของประเทศ

บทสรุป

ปี 2025 ถือเป็นปีที่ท้าทายสำหรับตลาด Private Equity ของเกาหลีใต้ โดยมูลค่าการลงทุนลดลงเกือบ 40% และจำนวนดีลลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม พื้นฐานของตลาดยังคงแข็งแกร่ง และอุตสาหกรรมเทคโนโลยียังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการลงทุน

ผู้เชี่ยวชาญหลายฝ่ายเชื่อว่า เมื่อสภาวะเศรษฐกิจโลกมีความชัดเจนมากขึ้น ตลาด Private Equity ของเกาหลีใต้จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง และยังคงเป็นหนึ่งในตลาดการลงทุนที่สำคัญของเอเชียในระยะยาว

#PrivateEquity #SouthKoreaEconomy #การลงทุนต่างประเทศ #ข่าวเศรษฐกิจโลก #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น