ตลาดหุ้นสหรัฐกลับสู่โหมด Risk-On: ETF กลุ่ม Growth และ Tech กลับมาอยู่ในโฟกัส

ตลาดหุ้นสหรัฐกำลังส่งสัญญาณกลับเข้าสู่บรรยากาศการลงทุนแบบ Risk-On อีกครั้ง หลังดัชนี S&P 500 ทำผลงานบวกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 6 โดยได้แรงหนุนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เริ่มผ่อนคลาย กระแส AI ที่ยังแข็งแรง และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ไม่ได้อ่อนแอเกินไปจนสร้างความกังวลต่อตลาดมากนัก

รายงานจาก Zacks ระบุว่า S&P 500 ปรับตัวขึ้นราว 2.4% ในสัปดาห์ล่าสุด ขณะที่ ETF สายเทคโนโลยีอย่าง Invesco QQQ Trust (QQQ) พุ่งขึ้น 5.4% ส่วน SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) ขยับขึ้นเพียง 0.5% สะท้อนชัดว่านักลงทุนกำลังให้น้ำหนักกับหุ้นเติบโตและหุ้นเทคโนโลยีมากกว่าหุ้นกลุ่มดั้งเดิม

ปัจจัยสำคัญที่หนุนกระแส Risk-On

หนึ่งในปัจจัยหลักคือข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐ เดือนเมษายน เศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มการจ้างงานนอกภาคเกษตร 115,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 55,000 ตำแหน่ง แม้จะต่ำกว่าตัวเลขเดือนมีนาคมที่ถูกปรับเป็น 185,000 ตำแหน่งก็ตาม อัตราว่างงานยังทรงตัวที่ 4.3% ทำให้ตลาดมองว่าเศรษฐกิจยังมีแรงพยุง แม้โมเมนตัมการจ้างงานจะชะลอลง

อีกแรงหนุนคือความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงกับอิหร่าน ซึ่งช่วยลดความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ นักลงทุนมักตอบรับเชิงบวกเมื่อความเสี่ยงสงครามหรือความขัดแย้งระหว่างประเทศลดลง เพราะทำให้เงินทุนมีแนวโน้มไหลกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น เทคโนโลยี และ ETF ที่เน้นการเติบโต

Fed อาจยังไม่ขึ้นดอกเบี้ย เพิ่มแรงหนุนให้หุ้น Growth

ตลาดยังคาดว่า Federal Reserve หรือ Fed อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่ตลาดแรงงานชะลอตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป ไม่ได้ทรุดแรงจนต้องรีบเปลี่ยนนโยบายทันที ภาวะนี้มักเป็นบวกต่อหุ้น Growth เพราะหุ้นกลุ่มนี้อ่อนไหวต่อทิศทางดอกเบี้ยมากกว่าหุ้น Value

เมื่อดอกเบี้ยมีแนวโน้มไม่เพิ่มขึ้น ต้นทุนเงินทุนของบริษัทเทคโนโลยีและบริษัทเติบโตสูงจะไม่ถูกกดดันมากนัก นักลงทุนจึงกล้ากลับเข้าซื้อหุ้นที่มีโอกาสเติบโตในอนาคต โดยเฉพาะบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI, Cloud, Semiconductor และ Software

ผลประกอบการไตรมาสแรกออกมาดีกว่าคาด

ฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ก็ช่วยเสริมความเชื่อมั่น โดย Zacks ระบุว่า ณ วันที่ 8 พฤษภาคม บริษัทใน S&P 500 จำนวน 446 บริษัท หรือ 89.2% ของสมาชิกทั้งหมดในดัชนี รายงานกำไรรวมเพิ่มขึ้น 21.2% จากปีก่อน และรายได้เพิ่มขึ้น 10.3% โดย 79.6% ทำกำไรต่อหุ้นได้ดีกว่าคาด และ 78% ทำรายได้สูงกว่าคาด

ภาพรวมนี้ทำให้นักลงทุนมองว่ากำไรบริษัทจดทะเบียนยังมีคุณภาพ โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยี พลังงาน วัสดุพื้นฐาน สาธารณูปโภค อุตสาหกรรม ค้าปลีก และบริการธุรกิจ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ประมาณการกำไรถูกปรับขึ้นตั้งแต่เริ่มฤดูกาลประกาศงบ

ETF ที่น่าจับตาในภาวะ Risk-On

1. Invesco QQQ Trust (QQQ)

QQQ เป็น ETF ที่อิงกับดัชนี Nasdaq-100 และมีน้ำหนักสูงในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ หากกระแส AI ยังเป็นธีมหลักของตลาด QQQ มีโอกาสได้รับความสนใจต่อเนื่อง เพราะรวมบริษัทชั้นนำที่เกี่ยวข้องกับนวัตกรรม ดิจิทัล และแพลตฟอร์มระดับโลก

2. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)

SPY เป็น ETF ที่ติดตามดัชนี S&P 500 เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงไปยังหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐ หากตลาดโดยรวมยังเดินหน้าขึ้น SPY จะเป็นตัวแทนที่สะท้อนภาพรวมเศรษฐกิจและกำไรบริษัทสหรัฐได้ดี

3. Vanguard Growth ETF (VUG)

VUG เน้นหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ เหมาะกับช่วงที่นักลงทุนเริ่มเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้น หุ้นในกลุ่ม Growth มักได้แรงหนุนเมื่อดอกเบี้ยทรงตัวหรือมีแนวโน้มลดลง เพราะมูลค่ากำไรในอนาคตจะดูน่าสนใจขึ้น

4. Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)

XLK เป็น ETF ที่เน้นหุ้นเทคโนโลยีโดยตรง จึงเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการรับธีม AI และ Digital Transformation แบบเข้มข้นกว่าการลงทุนในดัชนีกว้าง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนอาจสูงกว่ากองทุนที่กระจายตัวมากกว่า

มุมมองการลงทุน

บรรยากาศตลาดตอนนี้ชี้ว่านักลงทุนเริ่มกล้ารับความเสี่ยงมากขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงหายไปทั้งหมด ปัจจัยที่ต้องติดตามต่อ ได้แก่ เงินเฟ้อ ท่าทีของ Fed ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และความแข็งแกร่งของกำไรบริษัทจดทะเบียนในไตรมาสถัดไป

สำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงยาว ETF อย่าง QQQ, SPY, VUG และ XLK อาจเป็นเครื่องมือที่น่าสนใจในการรับธีมตลาดขาขึ้น โดยเฉพาะหากเศรษฐกิจสหรัฐยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย และกำไรบริษัทเทคโนโลยียังเติบโตต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม การไล่ซื้อหลังราคาปรับขึ้นแรงควรทำด้วยความระมัดระวัง นักลงทุนอาจใช้วิธีทยอยสะสม แบ่งเงินลงทุนเป็นหลายส่วน และกำหนดระดับความเสี่ยงที่รับได้อย่างชัดเจน เพราะตลาด Risk-On มักให้ผลตอบแทนดีในช่วงขาขึ้น แต่ก็อาจปรับฐานแรงได้หากข่าวร้ายกลับมากดดัน

สรุป

ตลาดหุ้นสหรัฐกำลังได้แรงหนุนจากหลายด้านพร้อมกัน ทั้งตัวเลขจ้างงานที่ยังมั่นคง ความหวังด้านภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายดอกเบี้ยที่อาจไม่เข้มงวดขึ้น และผลประกอบการบริษัทที่ออกมาดีกว่าคาด ภาพรวมเหล่านี้ทำให้ ETF กลุ่ม Growth และ Technology กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง

ในระยะสั้น กระแส Risk-On อาจยังช่วยหนุน ETF อย่าง QQQ, SPY, VUG และ XLK แต่ผู้ลงทุนควรติดตามข้อมูลเศรษฐกิจและนโยบายการเงินอย่างใกล้ชิด เพราะทิศทางตลาดยังขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นต่อกำไรบริษัท เงินเฟ้อ และการตัดสินใจของ Fed เป็นสำคัญ

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น