Reddit Traders แห่เชียร์หุ้น Moderna ขณะนักลงทุนสายหมีจับตาการเผาเงินสด (Cash Burn)

Moderna (NASDAQ: MRNA) กลายเป็นหุ้นที่ถูกพูดถึงอย่างมากในช่วงต้นปี 2026 โดยเฉพาะในชุมชนเทรดเดอร์บน Reddit เช่นกลุ่ม r/wallstreetbets หลังราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากข่าวสำคัญเกี่ยวกับการยุติข้อพิพาทด้านสิทธิบัตรวัคซีน COVID-19 อย่างไรก็ตาม แม้ข่าวดังกล่าวจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนบางกลุ่ม แต่ในอีกด้านหนึ่งนักลงทุนสายระมัดระวัง หรือที่เรียกว่า “Bear” ยังคงกังวลเกี่ยวกับการเผาเงินสดของบริษัท และเส้นทางสู่การทำกำไรที่ยังไม่แน่นอน

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นของ Moderna ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และตั้งแต่ต้นปี 2026 ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 95% โดยซื้อขายอยู่แถวประมาณ $56 ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม ตัวเลขพื้นฐานทางการเงินของบริษัทกลับสะท้อนความท้าทายที่ยังคงอยู่ โดยเฉพาะรายได้ที่ลดลงหลังความต้องการวัคซีน COVID-19 เริ่มเข้าสู่ภาวะปกติในหลายประเทศ

ราคาหุ้น Moderna พุ่งแรงจากข่าวดีด้านกฎหมาย

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้หุ้น Moderna กลับมาเป็นที่สนใจคือ ข้อตกลงยุติข้อพิพาทด้านสิทธิบัตรเทคโนโลยี lipid nanoparticle ซึ่งเป็นเทคโนโลยีสำคัญที่ใช้ในการพัฒนาวัคซีน mRNA ของบริษัท

บริษัทตกลงจ่ายเงินสูงสุดถึง $2.25 พันล้านดอลลาร์ เพื่อยุติข้อพิพาททางกฎหมายที่ยืดเยื้อมานาน โดยแบ่งเป็น

• $950 ล้านดอลลาร์ จ่ายล่วงหน้า
• อีกสูงสุด $1.3 พันล้านดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับผลการอุทธรณ์ในศาล

ทันทีที่ข่าวนี้ถูกเผยแพร่ ราคาหุ้น Moderna ในช่วง after-hours trading พุ่งขึ้นมากกว่า 10% เนื่องจากนักลงทุนมองว่าการยุติคดีช่วยลดความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่อาจกระทบต่อธุรกิจวัคซีนของบริษัท

สำหรับนักลงทุนจำนวนมาก ความชัดเจนทางกฎหมายถือเป็นสิ่งสำคัญ เพราะก่อนหน้านี้ข้อพิพาทด้านสิทธิบัตรอาจสร้างความเสี่ยงต่อรายได้ในอนาคตของ Moderna ได้

Reddit Traders มองบวกกับหุ้น Moderna

ในชุมชน Reddit โดยเฉพาะกลุ่มนักลงทุนรายย่อย ความเคลื่อนไหวของ Moderna ถูกพูดถึงอย่างกว้างขวาง

คะแนน Social Sentiment หรือระดับความคิดเห็นในโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับหุ้น Moderna แสดงให้เห็นว่ามีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วตามข่าวสำคัญ เช่น

• คะแนน Sentiment เคยพุ่งขึ้นถึง 78 จากข่าววัคซีนไข้หวัดใหญ่
• ค่าเฉลี่ยรายไตรมาสอยู่ที่ประมาณ 50
• ล่าสุดลดลงเหลือประมาณ 41

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่ากระแสความสนใจของนักลงทุนรายย่อยมีลักษณะ ขึ้นลงตามข่าวหรือ Catalyst มากกว่าจะเป็นความเชื่อมั่นระยะยาว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนบางส่วนใน Reddit อาจมองหุ้น Moderna เป็นโอกาสในการเก็งกำไรระยะสั้นมากกว่าการลงทุนระยะยาว

ด้านมืดที่นักลงทุนสาย Bear กังวล

แม้ว่าข่าวดีเรื่องการยุติข้อพิพาทด้านสิทธิบัตรจะช่วยหนุนราคาหุ้น แต่ก็มีปัจจัยเสี่ยงหลายประการที่นักวิเคราะห์และนักลงทุนสาย Bear ยังคงจับตามองอย่างใกล้ชิด

1. รายได้ลดลงอย่างมาก

รายได้ของ Moderna ในปี 2025 อยู่ที่ประมาณ $1.94 พันล้านดอลลาร์ ลดลงกว่า 39% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากความต้องการวัคซีน COVID-19 ลดลงหลังการระบาดใหญ่เริ่มคลี่คลาย

ก่อนหน้านี้วัคซีน COVID-19 ถือเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท แต่เมื่อการระบาดเข้าสู่ระยะ Endemic รายได้จากวัคซีนจึงลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

2. การเผาเงินสด (Cash Burn) ยังสูง

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญคือ Operating Cash Flow ของ Moderna ที่ยังคงติดลบ

ในปี 2025 บริษัทมีการใช้เงินสดจากการดำเนินงานประมาณ

- $1.873 พันล้านดอลลาร์

แม้ว่าตัวเลขนี้จะดีขึ้นจากปีก่อน แต่ก็ยังสะท้อนว่าบริษัทยังคงต้องใช้เงินจำนวนมากในการพัฒนาโครงการวิจัยและวัคซีนใหม่ ๆ

3. เงินสดสำรองลดลง

ก่อนการชำระเงินในข้อตกลงสิทธิบัตร บริษัทคาดว่าจะมีเงินสดคงเหลือในปี 2026 ประมาณ

$5.5 – $6 พันล้านดอลลาร์

แต่หลังจากต้องจ่ายเงินล่วงหน้า $950 ล้านดอลลาร์ เงินสดที่คาดว่าจะเหลืออาจลดลงเหลือประมาณ

$4.5 – $5 พันล้านดอลลาร์

แม้ยังเป็นจำนวนเงินที่มาก แต่สำหรับบริษัทที่ยังเผาเงินสดต่อเนื่อง นักลงทุนบางส่วนมองว่านี่คือความเสี่ยงในระยะกลาง

เส้นทางสู่การทำกำไรในปี 2028

ผู้บริหารของ Moderna ได้ให้แนวทางว่าบริษัทตั้งเป้าที่จะ กลับมาทำกำไรได้ภายในปี 2028

เพื่อไปถึงเป้าหมายดังกล่าว บริษัทกำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่จำนวนมากใน pipeline โดยเฉพาะวัคซีนและการรักษาที่ใช้เทคโนโลยี mRNA

ผู้บริหารของบริษัทกล่าวว่าขณะนี้มี โครงการสำคัญประมาณ 10 โครงการ ที่มีศักยภาพสร้างรายได้ในอนาคต

แต่ในเวลาเดียวกัน ผลลัพธ์ของแต่ละโครงการก็ยังมีความไม่แน่นอนสูง

วัคซีนไข้หวัดใหญ่ mRNA ความหวังใหม่ของบริษัท

หนึ่งในโครงการสำคัญที่นักลงทุนจับตามองคือ วัคซีนไข้หวัดใหญ่แบบ mRNA

สำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาของสหรัฐ (FDA) ได้ตกลงที่จะ พิจารณาคำขอวัคซีนไข้หวัดใหญ่ของ Moderna อีกครั้ง ซึ่งถือเป็นข่าวดีสำหรับบริษัท

หากวัคซีนนี้ได้รับการอนุมัติ อาจกลายเป็นแหล่งรายได้ใหม่ที่สำคัญ และช่วยลดการพึ่งพารายได้จากวัคซีน COVID-19

นักวิเคราะห์บางรายคาดว่า FDA อาจตัดสินใจเกี่ยวกับวัคซีนนี้ภายในเดือน สิงหาคม 2026

วัคซีนมะเร็งเฉพาะบุคคล ความหวังระยะยาว

อีกหนึ่งโครงการที่ได้รับความสนใจคือ Personalized Cancer Vaccine ซึ่ง Moderna กำลังพัฒนาร่วมกับบริษัท Merck

วัคซีนชนิดนี้ใช้เทคโนโลยี mRNA เพื่อกระตุ้นระบบภูมิคุ้มกันให้โจมตีเซลล์มะเร็งเฉพาะของผู้ป่วย

ปัจจุบันโครงการอยู่ในขั้นตอน Phase 3 Clinical Trial สำหรับโรค Melanoma

ข้อมูลระยะกลางของการทดลองคาดว่าจะถูกเปิดเผยในปี 2026

หากผลลัพธ์ออกมาดี อาจกลายเป็นหนึ่งในเทคโนโลยีรักษามะเร็งที่เปลี่ยนแปลงวงการแพทย์

มุมมองของนักวิเคราะห์ Wall Street

แม้ราคาหุ้น Moderna จะพุ่งขึ้นอย่างมากในปีนี้ แต่นักวิเคราะห์จำนวนมากยังคงมีมุมมองระมัดระวัง

จากนักวิเคราะห์ทั้งหมด 24 ราย

• 18 รายให้คำแนะนำ Hold
• ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $42.25

ซึ่งต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันที่อยู่แถว $56

สิ่งนี้สะท้อนว่านักวิเคราะห์ยังต้องการเห็นความชัดเจนเกี่ยวกับรายได้ในอนาคตก่อนที่จะปรับมุมมองเป็นบวกมากขึ้น

บทสรุป: หุ้นที่เต็มไปด้วยโอกาสและความเสี่ยง

หุ้น Moderna ในปี 2026 ถือเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของหุ้นในกลุ่ม Biotech ที่มีทั้งโอกาสและความเสี่ยงสูง

ข่าวดี เช่น การยุติข้อพิพาทสิทธิบัตร หรือความคืบหน้าของวัคซีนใหม่ สามารถผลักดันราคาหุ้นให้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

แต่ในอีกด้านหนึ่ง ปัจจัยพื้นฐาน เช่น รายได้ที่ลดลงและการเผาเงินสด ก็ยังคงเป็นความท้าทายที่นักลงทุนไม่สามารถมองข้ามได้

สำหรับนักลงทุน ตลาดอาจต้องการคำตอบสำหรับคำถามสำคัญหลายข้อ เช่น

• วัคซีนไข้หวัดใหญ่ mRNA จะได้รับการอนุมัติหรือไม่
• วัคซีนมะเร็งจะประสบความสำเร็จหรือไม่
• บริษัทจะสามารถหยุดการเผาเงินสดได้ก่อนปี 2028 หรือไม่

จนกว่าคำตอบเหล่านี้จะชัดเจน หุ้น Moderna ก็มีแนวโน้มที่จะยังคงผันผวนตามข่าวสำคัญและกระแสความสนใจของนักลงทุนต่อไป

#Moderna #หุ้นModerna #ข่าวหุ้นต่างประเทศ #StockMarketNews #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น