Oracle จ่อเร่งเครื่อง OCI รับกระแส AI ก่อนประกาศงบไตรมาส 4

Oracle Corp กำลังถูกจับตาอย่างใกล้ชิดก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ของปีงบประมาณ โดยนักวิเคราะห์มองว่าแรงหนุนจากธุรกิจ AI และความต้องการใช้งาน Oracle Cloud Infrastructure หรือ OCI อาจกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยเร่งการเติบโตของบริษัท

นักวิเคราะห์คาด OCI โตแรงจากดีมานด์ AI

Jefferies ยังคงคำแนะนำ Buy สำหรับหุ้น Oracle พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 320 ดอลลาร์ โดยมองว่า Oracle อยู่ในจังหวะที่น่าสนใจ เนื่องจากธุรกิจ Cloud Infrastructure มีแนวโน้มกลับมาเติบโตเร็วขึ้น หลังจากข้อจำกัดด้านกำลังการให้บริการเริ่มผ่อนคลายลง

หนึ่งในตัวเลขที่ตลาดจับตาคือการเติบโตของ OCI ซึ่ง Jefferies คาดว่าอาจขยายตัวได้ถึงประมาณ 90% เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนให้เห็นว่าองค์กรขนาดใหญ่ยังคงต้องการกำลังประมวลผลสูง โดยเฉพาะงานที่เกี่ยวข้องกับ AI, GPU-intensive computing และฐานข้อมูลบนคลาวด์

รายได้ Cloud ยังเป็นหัวใจหลักของการเติบโต

Oracle ให้แนวโน้มรายได้ Cloud ไตรมาส 4 เติบโตประมาณ 44% ถึง 48% เมื่อเทียบกับปีก่อน หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งสูงกว่าการเติบโตในไตรมาสก่อนหน้า ถือเป็นสัญญาณว่าธุรกิจคลาวด์ของบริษัทกำลังมีโมเมนตัมที่ดีขึ้น

ขณะเดียวกัน รายได้รวมของบริษัทถูกคาดว่าจะเติบโตประมาณ 18% ถึง 20% แบบไม่รวมผลกระทบค่าเงิน แสดงให้เห็นว่า Oracle ไม่ได้พึ่งพาเพียงธุรกิจซอฟต์แวร์เดิม แต่กำลังปรับตัวเข้าสู่การแข่งขันด้าน Cloud และ AI อย่างจริงจัง

ดีล OpenAI ยังไม่รวมในรอบเติบโตระยะสั้น

ประเด็นที่น่าสนใจคือ การเติบโตระยะใกล้ของ OCI ยังไม่ได้รวมแรงหนุนจากสัญญากับ OpenAI ซึ่งคาดว่าจะเริ่มสร้างผลกระทบชัดเจนในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2027 นั่นหมายความว่าแรงเร่งในปัจจุบันมาจากลูกค้ากลุ่มอื่นที่ต้องการโครงสร้างพื้นฐานสำหรับงาน AI และฐานข้อมูลเป็นหลัก

มาร์จิ้นยังเป็นจุดที่ตลาดต้องติดตาม

แม้รายได้ Cloud จะเติบโตโดดเด่น แต่ตลาดยังจับตาเรื่อง operating margin เพราะธุรกิจ OCI มีต้นทุนสูงกว่าธุรกิจซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม นักวิเคราะห์คาดว่าอัตรากำไรของ Oracle อาจค่อย ๆ ลดจากระดับกลาง 40% ไปสู่ช่วงกลางถึงปลาย 30% ในระยะยาว

อย่างไรก็ตาม Jefferies มองว่าการควบคุมค่าใช้จ่าย การลดจำนวนพนักงานบางส่วน และวินัยด้านต้นทุน อาจช่วยลดแรงกดดันต่อกำไรได้บางส่วน

CFO คนใหม่เป็นอีกจุดโฟกัส

นักลงทุนยังให้ความสนใจกับ Hilary Maxson CFO คนใหม่ของ Oracle ซึ่งจะเข้าร่วมรอบประกาศงบครั้งสำคัญนี้เป็นครั้งแรก หลังเคยดำรงตำแหน่ง Group CFO ที่ Schneider Electric ตลาดจึงต้องการเห็นมุมมองของเธอเกี่ยวกับการลงทุนขนาดใหญ่ ผลตอบแทน และแนวทางจัดหาเงินทุนของ Oracle ในยุค AI

หุ้น Oracle ยัง outperform กลุ่มซอฟต์แวร์

หุ้น Oracle ปรับตัวขึ้นประมาณ 10% ตั้งแต่ต้นปี สวนทางกับดัชนีซอฟต์แวร์ IGV ที่ปรับตัวลดลงราว 9% ในช่วงเดียวกัน สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มให้ premium กับบริษัทที่มีโอกาสเติบโตจาก AI infrastructure มากขึ้น

สรุปภาพรวม

โดยรวมแล้ว Oracle กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสำคัญ จากบริษัทซอฟต์แวร์องค์กรแบบดั้งเดิม สู่ผู้เล่นด้าน Cloud Infrastructure ที่มี AI เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก หากผลประกอบการไตรมาส 4 ออกมาตามหรือดีกว่าคาด โดยเฉพาะตัวเลข OCI, operating margin และ backlog ใหม่ หุ้น Oracle อาจยังได้รับความสนใจต่อเนื่องจากนักลงทุนสายเทคโนโลยี

หมายเหตุ: บทความนี้เป็นการเรียบเรียงข่าวเชิงข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงก่อนตัดสินใจ

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น