Nebius (NBIS) ดิ่งลงอาจเป็น “Setup” ใหญ่ครั้งต่อไป

บริษัท Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ว่ายอดรายได้พุ่งขึ้นถึง 355 % จากปีที่แล้ว ไปอยู่ที่ 146 ล้าน ดอลลาร์ สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการ “GPU compute” จากลูกค้าขนาดใหญ่ทั้ง hyperscalers และ enterprise ซึ่งรับช่วงใช้งานโครงสร้างพื้นฐานของ AI อย่างหนักหน่วง  ในขณะเดียวกัน Adjusted EBITDA ขาดทุนลดลงอย่างมาก ซึ่งถือเป็นสัญญาณเชิงบวก โดยขาดทุนลดลง 89 % ไปอยู่ที่ประมาณ ‑5.2 ล้าน ดอลลาร์ สหรัฐ  อย่างไรก็ดี มีจุดที่น่าเป็นห่วงคือ CapEx ของบริษัทถูกปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยไตรมาสนี้ใช้ไป ประมาณ 955 ล้าน ดอลลาร์ สหรัฐ และได้ปรับทิศทางการใช้จ่ายประจำปีจากเดิม 2 พันล้าน ดอลลาร์ เป็น 5 พันล้าน ดอลลาร์  สำหรับปี 2026 บริษัทตั้งเป้ายอด Annualised Run Rate Revenue (ARR) ที่ 7 ถึง 9 พัน ล้าน ดอลลาร์ สหรัฐ และตั้งเป้าว่า จะมีพลังงานที่ “สัญญาไว้ (contracted power)” ราว 2.5 กิกะวัตต์ และพลังงานที่ “เชื่อมต่อใช้จริง (connected capacity)” อยู่ที่ 800 เมกะวัตต์ถึง 1 กิกะวัตต์ ภายในสิ้นปี 2026  สรุปได้ว่า แม้สถานะของ Nebius จะมีโมเมนตัมที่น่าสนใจมากทั้งการเติบโตของรายได้และสัญญาระดับ มหาโตกับบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ เช่น Microsoft Corporation และ Meta Platforms, Inc. แต่ก็มีความเสี่ยงด้านการขยายกำลังการผลิต (Capacity) และการใช้จ่ายลงทุนที่สูง ซึ่งอาจกลายเป็นแรงกดดันทันทีหากไม่สามารถแปลงเป็นรายได้ได้ตามเป้า ดังนั้น มุมมองว่า “หุ้นตกลงมาอาจเป็น Setup ใหญ่” จึงอาจมีน้ำหนัก — แต่ก็มิได้แปลว่าไร้ความเสี่ยง #Nebius #NBIS #AIInfrastructure #DataCenterExpansion #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น