Navitas vs onsemi: ศึกหุ้นชิปพลังงาน AI ใครได้เปรียบในสนาม Data Center

กระแส AI Power Infrastructure กำลังกลายเป็นธีมลงทุนสำคัญ หลัง Data Center สำหรับ AI ต้องใช้ไฟฟ้ามหาศาล ทำให้ชิปพลังงานอย่าง GaN และ SiC ถูกจับตาอย่างหนัก โดยบทวิเคราะห์ของ Zacks ชี้ว่า Navitas Semiconductor มีแรงเก็งกำไรสูงจากธีม AI แต่ onsemi ดูแข็งแรงกว่าในเชิงพื้นฐาน รายได้ และความมั่นคงทางธุรกิจ

ทำไม AI Data Center ถึงดันหุ้นกลุ่ม Power Semiconductor

AI ไม่ได้ต้องการแค่ GPU แต่ยังต้องการระบบจ่ายไฟที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นด้วย NVIDIA ระบุว่าโครงสร้าง 800V DC จะช่วยรองรับ AI factories ระดับ 1 MW IT racks ขึ้นไป และเริ่มมีบทบาทมากขึ้นตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป

จุดนี้ทำให้บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านชิปพลังงาน เช่น Navitas และ onsemi กลายเป็นผู้เล่นที่ตลาดจับตา เพราะหาก Data Center เปลี่ยนระบบไฟจากแบบเดิมไปสู่แรงดันสูง ชิปที่ช่วยลดการสูญเสียพลังงาน ลดความร้อน และเพิ่ม power density จะมีความสำคัญมากขึ้น

Navitas: หุ้นเล็กที่ตลาดให้พรีเมียมจากธีม NVIDIA

Navitas โดดเด่นด้าน Gallium Nitride หรือ GaN และ Silicon Carbide หรือ SiC ซึ่งเหมาะกับระบบจ่ายไฟประสิทธิภาพสูง บริษัทประกาศความร่วมมือกับ NVIDIA เพื่อพัฒนาโครงสร้าง 800V HVDC สำหรับ AI Data Center โดย Navitas ระบุว่าเทคโนโลยีของบริษัทจะช่วยสร้างระบบส่งพลังงานที่มีประสิทธิภาพสูง ขยายขนาดได้ดี และลดความซับซ้อนของโครงสร้างพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม ภาพพื้นฐานยังมีความเสี่ยงสูง รายได้ไตรมาส 1 ปี 2026 ของ Navitas อยู่ที่ประมาณ 8.6 ล้านดอลลาร์ และบริษัทคาดรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ราว 10 ล้านดอลลาร์ บวกลบ 0.5 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้สะท้อนว่าบริษัทยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน และรายได้ยังเล็กมากเมื่อเทียบกับความคาดหวังของตลาด

onsemi: ผู้เล่นใหญ่กว่า รายได้ชัดกว่า และฐานธุรกิจหลากหลาย

ฝั่ง onsemi มีจุดแข็งที่ต่างจาก Navitas อย่างชัดเจน บริษัทมีฐานธุรกิจใน automotive, industrial, sensing และ power solutions ทำให้ไม่ได้พึ่งพาเพียงธีม AI อย่างเดียว ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ของ onsemi มีรายได้ประมาณ 1.51 พันล้านดอลลาร์ และทำได้ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้บางส่วน

นอกจากนี้ onsemi ยังให้ guidance ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่รายได้ประมาณ 1.535-1.635 พันล้านดอลลาร์ พร้อมคาดการณ์ว่า AI data center จะยังเป็นแรงหนุนสำคัญ เมื่อเทียบกับ Navitas แล้ว onsemi มีรายได้สูงกว่าหลายร้อยเท่า มีเงินทุนมากกว่า และมีความสามารถในการลงทุนระยะยาวสูงกว่า

ประเด็นสำคัญ: การเติบโต vs ความเสี่ยง

Navitas เป็นเหมือนหุ้น growth story ที่ตลาดให้มูลค่าสูงจากโอกาสในอนาคต โดยเฉพาะความเชื่อมโยงกับ NVIDIA และโครงสร้าง 800V HVDC แต่ความเสี่ยงคือรายได้ปัจจุบันยังเล็ก ขาดทุนอยู่ และ valuation สูงมาก หากการเปลี่ยนผ่านของ AI Data Center ช้ากว่าที่ตลาดหวัง ราคาหุ้นอาจผันผวนแรง

ในทางกลับกัน onsemi อาจไม่ได้มีภาพ “หุ้นเล็กโตแรง” แบบ Navitas แต่มีฐานรายได้จริง มีกำไร มีลูกค้าในหลายอุตสาหกรรม และมีบทบาทในตลาด SiC กับ power management อยู่แล้ว จึงเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการ exposure ต่อ AI infrastructure แต่ไม่อยากรับความเสี่ยงแบบสุดโต่ง

สรุป: ใครชนะในศึก AI Power Infrastructure?

หากวัดจากความตื่นเต้นของตลาดและ upside จากธีม AI ล้วน ๆ Navitas อาจดูน่าสนใจ เพราะเป็นบริษัทขนาดเล็กที่มีโอกาสโตเร็ว หากเทคโนโลยี GaN และ SiC ถูกใช้งานจริงในวงกว้าง แต่ถ้าวัดจากพื้นฐาน ความมั่นคง รายได้ กระแสเงินสด และความสามารถในการแข่งขันระยะยาว onsemi ดูเป็นผู้ชนะที่ชัดเจนกว่าในตอนนี้

ดังนั้น ข่าวนี้สะท้อนภาพใหญ่ของตลาดว่า AI ไม่ได้สร้างโอกาสแค่ในหุ้น GPU หรือ memory chip เท่านั้น แต่ยังดันหุ้นกลุ่ม power semiconductor ให้กลายเป็นอีกหนึ่งสมรภูมิสำคัญของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี นักลงทุนจึงควรดูทั้งโอกาสและความเสี่ยงควบคู่กัน โดยเฉพาะ valuation, รายได้จริง และความสามารถในการเปลี่ยนดีลเทคโนโลยีให้กลายเป็นยอดขายจริง

หมายเหตุ: บทความนี้เป็นการเรียบเรียงข่าวเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์

#Navitas #onsemi #AIDataCenter #Semiconductor #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น