Mission Produce รายงานผลประกอบการไตรมาส 2: ราคาอะโวคาโดร่วงกดดันมาร์จิ้น แม้ยอดขายตามปริมาณเพิ่มขึ้น

Mission Produce บริษัทผู้จัดหา บรรจุ และจัดจำหน่ายอะโวคาโดสดรายใหญ่ระดับโลก เปิดเผยไฮไลต์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 โดยระบุว่าธุรกิจถูกกดดันอย่างหนักจากภาวะอะโวคาโดล้นตลาด โดยเฉพาะผลผลิตจากเม็กซิโกที่มีปริมาณสูงมาก ส่งผลให้ราคาขายลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปี และทำให้อัตรากำไรของบริษัทหดตัวลงอย่างชัดเจน

แม้บริษัทจะสามารถเพิ่มปริมาณการขายอะโวคาโดได้ถึง 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่รายได้รวมกลับลดลง 24% เหลือ 290.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากราคาขายอะโวคาโดเฉลี่ยต่อหน่วยลดลงถึง 36% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาสินค้าอยู่ในระดับสูงมาก

รายได้ลดลงจากราคาขายที่อ่อนตัว แม้ดีมานด์ยังแข็งแรง

John Pawlowski ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Mission Produce กล่าวว่า ไตรมาสนี้ได้รับผลกระทบจาก “ผลผลิตอะโวคาโดเม็กซิโกที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี” ทำให้ตลาดเข้าสู่ภาวะ supply สูงผิดปกติ เมื่อผลผลิตออกมามากกว่าความต้องการในบางขนาดสินค้า ราคาขายจึงถูกกดลงอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม บริษัทเลือกเดินหน้าสนับสนุนลูกค้าต่อเนื่อง แม้ต้องเผชิญแรงกดดันด้าน margin เพราะฝ่ายบริหารมองว่าการรักษาความสัมพันธ์กับลูกค้าและการตอบสนองดีมานด์ในช่วงตลาดผันผวนเป็นเรื่องสำคัญต่อการสร้างมูลค่าในระยะยาว

กำไรขั้นต้นและ Adjusted EBITDA ลดลงชัดเจน

กำไรขั้นต้นของ Mission Produce ลดลงเหลือ 20.5 ล้านดอลลาร์ จาก 28.4 ล้านดอลลาร์ ในปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 50 basis points มาอยู่ที่ประมาณ 7% ของรายได้รวม

Bryan Giles ประธานเจ้าหน้าที่การเงินของบริษัท อธิบายว่า ปัญหาหลักมาจากความไม่สมดุลระหว่าง supply และ demand ของอะโวคาโดบางขนาด โดยเฉพาะในเดือนเมษายน ซึ่งบริษัทต้องซื้อสินค้าในตลาด spot ด้วยต้นทุนสูงเพื่อเติมสินค้าขนาดที่ลูกค้าต้องการ ขณะเดียวกันก็ต้องลดราคาสินค้าขนาดที่ความต้องการต่ำกว่าเพื่อเร่งระบายออกจากตลาด

กำไรสุทธิแบบปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ลดลงจาก 8.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วน Adjusted EBITDA ลดลงเหลือ 7.1 ล้านดอลลาร์ จาก 19.1 ล้านดอลลาร์

ผลประกอบการรายธุรกิจสะท้อนแรงกดดันจากราคาอะโวคาโด

ธุรกิจ Marketing and Distribution

กลุ่มธุรกิจการตลาดและจัดจำหน่ายมีรายได้ 277.2 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 362.5 ล้านดอลลาร์ ในปีก่อน สาเหตุหลักมาจากราคาอะโวคาโดที่ลดลง แม้ปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ส่วน Adjusted EBITDA ของกลุ่มนี้อยู่ที่ 7.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 16.8 ล้านดอลลาร์ ในปีก่อน

ธุรกิจ International Farming

กลุ่มฟาร์มต่างประเทศมีรายได้ 7.7 ล้านดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อยจาก 8.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Adjusted EBITDA พลิกเป็นขาดทุน 1.3 ล้านดอลลาร์ จากกำไร 1.5 ล้านดอลลาร์ ในปีก่อน โดยบริษัทระบุว่าการลงทุนด้านการผลิตมะม่วงยังไม่ช่วยเพิ่ม yield ในฤดูกาลล่าสุด และปริมาณการแพ็กบลูเบอร์รีลดลงจากฤดูเก็บเกี่ยวที่จบเร็วกว่าปกติ

ธุรกิจ Blueberry

กลุ่มบลูเบอร์รีรายงานรายได้ 11 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 15.7 ล้านดอลลาร์ เพราะปริมาณขายลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาขายเฉลี่ยที่ดีขึ้นช่วยให้ Adjusted EBITDA เพิ่มเป็น 1.2 ล้านดอลลาร์ จาก 0.8 ล้านดอลลาร์

ดีลซื้อ Calavo Growers ปิดเร็วกว่าคาด

หนึ่งในประเด็นสำคัญของไตรมาสนี้คือ Mission Produce ปิดดีลเข้าซื้อกิจการ Calavo Growers เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2026 เร็วกว่ากำหนดเดิม และเริ่มดำเนินงานในฐานะบริษัทที่รวมกันแล้ว

ฝ่ายบริหารระบุว่า การควบรวมกับ Calavo จะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของ supply chain เพิ่มกำลังการผลิต และขยายเครือข่ายโรงแพ็กสินค้า ซึ่งจะทำให้ Mission Produce รับมือกับช่วงที่ตลาดมี volume สูงได้ดีขึ้น โดยเฉพาะการจัดการขนาดผลไม้ให้ตรงกับความต้องการของลูกค้าแต่ละกลุ่ม

บริษัทคาดว่าจะสร้าง cost synergies ได้อย่างน้อย 25 ล้านดอลลาร์ต่อปี ภายใน 18 เดือนหลังปิดดีล โดย savings จะมาจากการลดโครงสร้างงานซ้ำซ้อน การปรับต้นทุน SG&A และการเพิ่มประสิทธิภาพเครือข่ายกระจายสินค้า

แนวโน้มครึ่งปีหลังสดใสขึ้น

Mission Produce คาดว่าไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ปริมาณอะโวคาโดในอุตสาหกรรมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 5% ถึง 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ราคายังคาดว่าจะต่ำกว่าปีก่อนราว 15% เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย 1.75 ดอลลาร์ต่อปอนด์ ในไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025

บริษัทคาดว่า Adjusted EBITDA รวมในไตรมาส 3 จะอยู่ที่ 28 ล้านถึง 32 ล้านดอลลาร์ โดยรวมผลประกอบการบางส่วนจาก Calavo ส่วนครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2026 บริษัทคาดว่า Adjusted EBITDA จะอยู่ที่ 84 ล้านถึง 88 ล้านดอลลาร์

อีกปัจจัยหนุนสำคัญคือผลผลิตอะโวคาโดจากฟาร์มของบริษัทในเปรู ซึ่งคาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 120 ล้านถึง 130 ล้านปอนด์ เพิ่มขึ้นจาก 105 ล้านปอนด์ ในฤดูกาล 2025 โดยยอดขายจากผลผลิตของบริษัทเองน่าจะเด่นชัดมากขึ้นในไตรมาส 4

ดีมานด์อะโวคาโดยังเป็นจุดแข็งระยะยาว

แม้ราคาอะโวคาโดลดลงจะกระทบกำไรระยะสั้น แต่ฝ่ายบริหารมองว่าราคาที่ถูกลงช่วยกระตุ้นการบริโภคในตลาดสหรัฐฯ โดยจำนวนครัวเรือนใหม่ที่เข้าสู่หมวดสินค้าอะโวคาโดเพิ่มขึ้นมากกว่า 1.6 ล้านครัวเรือน ในไตรมาสนี้

Pawlowski ระบุว่า จากประสบการณ์ของบริษัท มากกว่า 50% ของครัวเรือนใหม่มักยังคงอยู่ในหมวดสินค้าอะโวคาโดในระยะยาว ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวกต่อการเติบโตของตลาด นอกจากนี้ บริษัทยังเห็นแนวโน้มการบริโภคต่อหัวและ household penetration ในยุโรปที่ดีขึ้นเช่นกัน

สรุปภาพรวม

ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Mission Produce สะท้อนภาพธุรกิจที่ถูกกดดันจากราคาสินค้าเกษตรอย่างชัดเจน โดยเฉพาะอะโวคาโดที่มี supply สูงผิดปกติจากเม็กซิโก อย่างไรก็ตาม ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น ดีมานด์ผู้บริโภคที่ยังแข็งแรง การปิดดีล Calavo ได้เร็วกว่าคาด และแนวโน้ม margin ที่เริ่มฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง ทำให้บริษัทมองว่าผลประกอบการช่วงถัดไปมีโอกาสดีขึ้น

สำหรับนักลงทุน หุ้น Mission Produce หรือ ticker AVO ยังเป็นหุ้นในกลุ่ม consumer staples และสินค้าเกษตรที่ต้องจับตา โดยเฉพาะความสามารถของบริษัทในการฟื้น margin หลังตลาดกลับเข้าสู่สมดุล และการสร้าง synergies จากดีล Calavo ในปีงบประมาณ 2027

#MissionProduce #AVOStock #AvocadoMarket #ข่าวหุ้นสหรัฐ #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น