รายงานพิเศษ: หุ้น **MGM Resorts International** พุ่งแรงจากผลประกอบการ “BetMGM”

หุ้นของบริษัทผู้ให้บริการรีสอร์ท คาสิโน และบ่อนใหญ่จากสหรัฐอเมริกา **MGM Resorts International (NYSE: MGM)** ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในตลาดหลักทรัพย์ โดยเพิ่มขึ้นกว่า 9.6% ในวันพุธ หลังจากความสำเร็จของธุรกิจพนันกีฬาและ iGaming ในเครือร่วมทุนกับบริษัทต่างชาติ Entain ซึ่งดำเนินการภายใต้ชื่อ “BetMGM” รายงานผลประกอบการที่สดใสเกินคาดในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สร้างแรงหนุนให้ราคาหุ้นของ MGM พุ่งขึ้นอย่างชัดเจนในวันนั้น

ผลประกอบการของ BetMGM

BetMGM ซึ่งเป็นธุรกิจพนันกีฬาออนไลน์และเกมคาสิโนดิจิทัลที่ดำเนินการทั่วสหรัฐอเมริกา รายงานรายได้สุทธิในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 รวมประมาณ $780 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตขึ้นประมาณ 39% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยเฉพาะรายได้จากการเดิมพันกีฬาออนไลน์เติบโตอย่างรวดเร็วถึง 93% ทำให้ BetMGM พลิกมีกำไร EBITDA (รายได้ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) อยู่ที่ $71 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการกลับมามีกำไรอย่างชัดเจน เมื่อเทียบกับการขาดทุน $106 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน

การจ่ายเงินกลับสู่บริษัทแม่

ในปี 2025 BetMGM ได้ทำการแจกจ่ายเงินสดกลับไปยังบริษัทแม่ทั้งสองฝ่าย ได้แก่ MGM Resorts และ Entain รวมทั้งสิ้น $270 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับปี 2024 ที่ไม่มีการจ่ายเงินสดกลับเลย ทำให้สะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านของธุรกิจจากการขาดทุนมาเป็นธุรกิจที่สามารถสร้างเงินสดให้กับผู้ถือหุ้นอย่างแท้จริง

ผลกระทบต่อราคาหุ้น MGM

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ BetMGM ส่งผลให้ราคาหุ้นของ MGM Resorts พุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในตลาด โดยนักลงทุนมองว่าปัจจัยนี้ช่วยสนับสนุนทิศทางผลกำไรของบริษัทแม่ในปี 2026 และลดความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มรายได้หลักจากรีสอร์ทและคาสิโนแบบดั้งเดิม จึงเกิดแรงซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันประกาศข่าว ซึ่งช่วยดันราคาหุ้นให้เป็นบวกอย่างชัดเจน

การเผยแพร่ผลประกอบการก่อนกำหนด

นอกจากตัวเลขรายได้ที่ดีกว่าเดิมแล้ว MGM Resorts ยังเผลอเผยแพร่ผลประกอบการเบื้องต้นของธุรกิจหลัก (core business) สำหรับไตรมาสที่ 4 ก่อนกำหนด ซึ่งแสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่ดีกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ตลาดตีความว่า MGM มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มกิจกรรมหลักของบริษัทด้วย แม้ว่าตัวเลขนี้จะยังไม่ผ่านการตรวจสอบหรือรับรองโดยผู้สอบบัญชีที่เป็นอิสระก็ตาม

บริบทของการแข่งขันในตลาด

ในอุตสาหกรรมการพนันออนไลน์ ปัจจุบันมีการแข่งขันจากแพลตฟอร์มใหม่ ๆ รวมถึงตลาด “prediction markets” อย่าง Kalshi และ Polymarket ซึ่งนักลงทุนบางส่วนเชื่อว่าจะเข้ามากระทบธุรกิจพนันแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม BetMGM ประกาศชัดว่าจะไม่เข้าร่วมกับตลาดประเภทนี้จนกว่าจะมีความชัดเจนด้านกฎหมายและระเบียบกำกับต่าง ๆ ซึ่งทำให้บริษัทสามารถมุ่งเน้นการเติบโตของสินค้าและบริการที่อยู่ภายใต้กรอบกฎหมายปัจจุบันได้อย่างเต็มที่

ฐานผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น

หนึ่งในปัจจัยสนับสนุนให้ธุรกิจเติบโตคือจำนวนผู้ใช้ (monthly active users) ของ BetMGM ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2025 มีจำนวนผู้ใช้ถึง 979,000 คน เพิ่มขึ้นจากปี 2024 ที่มีผู้ใช้ประมาณ 946,000 คน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการขยายฐานลูกค้าในตลาดการเดิมพันออนไลน์อย่างต่อเนื่อง แม้จะมีการแข่งขันสูงในอุตสาหกรรม

มุมมองของนักลงทุน

นักวิเคราะห์และผู้ลงทุนจำนวนมากเห็นตรงกันว่าการเติบโตของ BetMGM เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยเพิ่มความมั่นใจในแนวโน้มรายได้ของ MGM Resorts ในอนาคต โดยเฉพาะในส่วนของรายได้แบบดิจิทัลและการเดิมพันกีฬาออนไลน์ ซึ่งเป็นส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในกลุ่มธุรกิจ แม้ธุรกิจรีสอร์ทและคาสิโนแบบดั้งเดิมยังคงมีความสำคัญต่อผลประกอบการรวมของบริษัทก็ตาม

แนวโน้มในปี 2026

มีการคาดการณ์ว่า BetMGM จะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2026 จากการที่หลายรัฐของสหรัฐอเมริกายังคงขยายกฎหมายการพนันออนไลน์ ส่งผลให้บริษัทขยายตลาดและบริการได้เพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนผลประกอบการรวมของทั้ง MGM Resorts และ Entain ในระยะยาว

ความเสี่ยงและข้อควรระวัง

อย่างไรก็ดี นักลงทุนยังต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงในด้านกฎระเบียบของแต่ละรัฐ ความผันผวนของตลาดหุ้น และการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภค ซึ่งอาจส่งผลต่อผลกำไรของธุรกิจทั้งออนไลน์และออฟไลน์ในระยะยาว

#MGMResorts #BetMGM #หุ้นคาสิโน #ตลาดการเดิมพันออนไลน์ #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น