MetLife โชว์กำไร Q1/2026 แกร่งเกินคาด หนุนด้วยรายได้ลงทุนและธุรกิจเอเชียโตเด่น

MetLife, Inc. (NYSE: MET) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ออกมาแข็งแกร่ง โดยกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 30% อยู่ที่ 1.14 พันล้านดอลลาร์ หรือ 1.74 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่ adjusted earnings เพิ่มขึ้น 18% แตะ 1.59 พันล้านดอลลาร์ และ adjusted EPS อยู่ที่ 2.42 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 23% จากปีก่อนหน้า

ภาพรวมผลประกอบการ Q1/2026

ผลประกอบการครั้งนี้สะท้อนว่า MetLife ยังรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ดี แม้ตลาดการเงินทั่วโลกยังมีความผันผวน บริษัทมีรายได้รวม 19.07 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 18.57 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ premiums, fees and other revenues หรือ PFOs เพิ่มขึ้น 5% เป็น 14.3 พันล้านดอลลาร์

จุดเด่นสำคัญคือ net investment income เพิ่มขึ้น 10% เป็น 5.4 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากผลตอบแทนการลงทุนที่ดีขึ้น การเติบโตของสินทรัพย์ และ variable investment income ที่เพิ่มขึ้นถึง 58% เป็น 518 ล้านดอลลาร์ จากผลตอบแทนของ private equity ที่สูงขึ้น

กำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาด แม้รายได้บางส่วนต่ำกว่าประมาณการ

ในมุมของตลาด นักวิเคราะห์มองว่า MetLife ทำกำไรได้ดีกว่าคาด โดย adjusted EPS ที่ 2.42 ดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ราว 2.27 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม รายได้รวมที่ 19.07 พันล้านดอลลาร์ยังต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ซึ่งทำให้ภาพรวมออกมาเป็น “กำไรเด่น แต่รายได้ยังมีจุดให้จับตา”

สำหรับนักลงทุน สิ่งที่น่าสนใจคือ MetLife ไม่ได้เติบโตจากปัจจัยเดียว แต่มีแรงหนุนจากหลายส่วน ทั้งธุรกิจประกันกลุ่ม การบริหารเงินลงทุน ธุรกิจเอเชีย และการควบคุมค่าใช้จ่าย โดยบริษัทระบุว่า direct expense ratio ไม่รวมรายการพิเศษและ PRT อยู่ที่ 11.9% ลดลงเล็กน้อยจาก 12.0% ในปีก่อน

ธุรกิจ Group Benefits ยังเป็นเสาหลัก

กลุ่มธุรกิจ Group Benefits ทำ adjusted earnings ได้ 439 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% จากปีก่อน ปัจจัยหลักมาจาก underwriting ในกลุ่ม life insurance ที่ดีขึ้น รวมถึง volume growth ที่แข็งแรง โดยยอดขายในกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 15% จากการเติบโตของทั้ง core products และ voluntary products

ธุรกิจนี้ถือเป็นฐานรายได้สำคัญของ MetLife เพราะเกี่ยวข้องกับ employee benefits, life insurance และผลิตภัณฑ์ประกันที่นายจ้างเสนอให้พนักงาน เมื่อเศรษฐกิจยังเดินหน้าและองค์กรยังให้ความสำคัญกับสวัสดิการพนักงาน กลุ่มธุรกิจนี้จึงยังมีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง

Retirement and Income Solutions โตจากรายได้ลงทุน

กลุ่ม Retirement and Income Solutions หรือ RIS รายงาน adjusted earnings ที่ 451 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% โดยได้แรงหนุนจาก variable investment income ที่สูงขึ้น และ underwriting ที่เป็นบวก ขณะที่ adjusted PFOs ไม่รวม pension risk transfers เพิ่มขึ้นถึง 58% เป็น 1.5 พันล้านดอลลาร์

การเติบโตในกลุ่ม RIS สะท้อนความต้องการผลิตภัณฑ์ด้าน retirement, structured settlements และ longevity reinsurance โดยเฉพาะในตลาดสหราชอาณาจักร ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ MetLife ระบุว่ามีส่วนช่วยผลักดันการเติบโตในไตรมาสนี้

เอเชียโตเด่น กำไรเพิ่ม 31%

อีกหนึ่งไฮไลต์สำคัญคือธุรกิจในเอเชีย ซึ่งทำ adjusted earnings ได้ 487 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% ทั้งในรูปแบบ reported basis และ constant currency basis ขณะที่ adjusted PFOs เพิ่มขึ้น 3% หรือ 5% เมื่อคิดแบบ constant currency

ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นว่าเอเชียยังเป็นตลาดยุทธศาสตร์ของ MetLife โดยเฉพาะในด้านประกันชีวิต ประกันสุขภาพ และผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ระยะยาว ความต้องการคุ้มครองทางการเงินในหลายประเทศยังสูงขึ้นต่อเนื่อง ทำให้บริษัทมีพื้นที่ขยายตัวได้อีกมาก

ละตินอเมริกาและ EMEA ยังขยายตัว

ในละตินอเมริกา MetLife รายงาน adjusted earnings ที่ 229 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% แบบ reported basis แต่ลดลง 9% เมื่อคิดแบบ constant currency โดยได้รับผลกระทบจากรายการด้านภาษี รวมถึงการเปลี่ยนแปลงภาษีมูลค่าเพิ่มในเม็กซิโก

ส่วนภูมิภาค EMEA หรือยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา ทำ adjusted earnings ได้ 110 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33% แบบ reported basis และ 28% แบบ constant currency สะท้อนว่าธุรกิจต่างประเทศของ MetLife ยังมีความหลากหลายและช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดเดียวมากเกินไป

MetLife Investment Management เติบโตแรง

กลุ่ม MetLife Investment Management หรือ MIM ทำ adjusted earnings ได้ 47 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 68% จากปีก่อน รายได้อื่นเพิ่มขึ้น 44% เป็น 314 ล้านดอลลาร์ โดยมีแรงหนุนจากการเข้าซื้อกิจการ PineBridge Investments ขณะที่ total assets under management เพิ่มขึ้น 22% เป็น 736.3 พันล้านดอลลาร์

การเติบโตของ MIM ช่วยเสริมบทบาทของ MetLife จากบริษัทประกันแบบดั้งเดิม ไปสู่ financial services platform ที่มีทั้งประกัน การลงทุน และการบริหารสินทรัพย์ ซึ่งเป็นจุดสำคัญต่อการเติบโตระยะยาว

คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์

MetLife ยังเดินหน้านโยบายคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น โดยในไตรมาสแรก บริษัทคืนเงินกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ ผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล ขณะเดียวกัน holding company cash and liquid assets อยู่ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอยู่ระดับบนของกรอบเป้าหมาย

ตัวเลขนี้บอกว่าสถานะเงินสดของบริษัทยังแข็งแรง และมีความยืดหยุ่นในการบริหารทุน ทั้งเพื่อขยายธุรกิจ ลงทุนเพิ่มเติม หรือคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น

มุมมองผู้บริหารต่อกลยุทธ์ New Frontier

ในการสื่อสารกับนักลงทุน ผู้บริหาร MetLife ย้ำถึงแผน New Frontier ซึ่งเน้นการเติบโตอย่างรับผิดชอบ การใช้เงินทุนอย่างมีวินัย และการสร้างมูลค่าระยะยาวให้ผู้ถือหุ้น บริษัทระบุว่ายังมั่นใจต่อเป้าหมายทางการเงินที่วางไว้ และจะให้ลูกค้าเป็นศูนย์กลางของการดำเนินธุรกิจ

บทวิเคราะห์โดยรวม

โดยสรุป ผลประกอบการ Q1/2026 ของ MetLife ถือว่าออกมาแข็งแกร่งในด้านกำไร โดยมีแรงหนุนจากรายได้ลงทุนที่ดีขึ้น ธุรกิจประกันกลุ่มที่เติบโต และผลประกอบการต่างประเทศ โดยเฉพาะเอเชียที่โดดเด่น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังควรจับตาการเติบโตของรายได้รวม ต้นทุน ภาษีในบางภูมิภาค และความผันผวนของตลาดการลงทุน

สำหรับภาพระยะยาว MetLife ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทประกันและบริการทางการเงินขนาดใหญ่ที่มีฐานธุรกิจหลากหลายทั่วโลก หากบริษัทสามารถรักษาวินัยด้านเงินทุน คุมค่าใช้จ่าย และขยายธุรกิจในตลาดที่มีศักยภาพได้ต่อเนื่อง ผลประกอบการในช่วงถัดไปก็ยังมีโอกาสเติบโตอย่างมั่นคง

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น