HydrogenPro รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 พร้อมส่งสัญญาณฟื้นตัวเชิงปฏิบัติการ

HydrogenPro ASA บริษัทเทคโนโลยีไฮโดรเจนสีเขียวจากนอร์เวย์ รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 โดยมีรายได้ 16 ล้านโครนนอร์เวย์ ลดลงเล็กน้อยจาก 17 ล้านโครนนอร์เวย์ในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ EBITDA ติดลบ 32 ล้านโครนนอร์เวย์ ดีขึ้นจากติดลบ 49 ล้านโครนนอร์เวย์ในไตรมาส 4 ปี 2025 สะท้อนว่าบริษัทเริ่มควบคุมต้นทุนและปรับโครงสร้างการดำเนินงานได้ดีขึ้น แม้ภาพรวมธุรกิจยังอยู่ในช่วงลงทุนและรอการแปลง pipeline เป็นคำสั่งซื้อจริง

ตัวเลขสำคัญของ HydrogenPro ในไตรมาส 1/2026

ในไตรมาสนี้ HydrogenPro รายงานผลขาดทุนสุทธิ 41 ล้านโครนนอร์เวย์ เทียบกับขาดทุน 44 ล้านโครนนอร์เวย์ในไตรมาสก่อนหน้า ส่วน order backlog อยู่ที่ 252 ล้านโครนนอร์เวย์ ลดลงจาก 275 ล้านโครนนอร์เวย์ และเงินสดคงเหลือ ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 56 ล้านโครนนอร์เวย์ ลดลงจาก 102 ล้านโครนนอร์เวย์ในไตรมาสก่อนหน้า

แม้รายได้ยังไม่เติบโตเด่น แต่ประเด็นที่ตลาดให้ความสนใจคือการลดผลขาดทุน EBITDA และความคืบหน้าในโครงการใหญ่ โดยเฉพาะโครงการ ACES ในรัฐยูทาห์ สหรัฐอเมริกา ซึ่งถือเป็นหนึ่งใน deployment ขนาดใหญ่ของระบบ pressurized alkaline electrolyzer ของบริษัท

โครงการ ACES 220MW เดินเครื่องครบ 40 เครื่อง

HydrogenPro ระบุว่า electrolyzer ทั้งหมด 40 เครื่อง สำหรับโครงการ ACES ในยูทาห์เริ่มดำเนินงานเต็มรูปแบบแล้ว โครงการนี้มีกำลังการผลิตระดับ 220MW และถูกมองว่าเป็น milestone สำคัญ เพราะช่วยพิสูจน์ความสามารถของบริษัทในการส่งมอบเทคโนโลยี electrolyzer ขนาดใหญ่ในตลาดอเมริกาเหนือ

นอกจากนี้ โครงการ ACES ยังมาพร้อมสัญญาบริการระยะยาว 10 ปี ซึ่งช่วยเพิ่มความต่อเนื่องของรายได้จากบริการหลังการขาย และช่วยให้ HydrogenPro มี reference project ที่แข็งแรงสำหรับใช้เจรจากับลูกค้ารายใหม่ในอนาคต

จับมือ LONGi หนุนโมเดล Asset-Light

อีกหนึ่งประเด็นใหญ่คือการทำข้อตกลงเชิงกลยุทธ์แบบ OEM partnership กับ LONGi ซึ่งทำให้ HydrogenPro เข้าถึงกำลังการผลิตชิ้นส่วน electrolyzer และ gas separation units ได้ถึง 1GW พร้อมกับการปรับแผนโรงงาน Tianjin ให้เข้าสู่สถานะ mothball หรือพักการใช้งาน

ดีลนี้ช่วยให้บริษัทลดภาระด้านต้นทุนคงที่และเปลี่ยนไปสู่โมเดลที่เบากว่าเดิม หรือที่เรียกว่า asset-light model ซึ่งเหมาะกับช่วงที่ตลาดไฮโดรเจนสีเขียวยังรอการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายจากลูกค้าหลายราย

Pipeline มูลค่าราว 1 พันล้านโครนนอร์เวย์

ฝ่ายบริหารของ HydrogenPro ระบุว่าบริษัทมีโครงการมูลค่ารวมประมาณ 1 พันล้านโครนนอร์เวย์ ที่คาดว่าจะเข้าสู่ขั้นตอน Final Investment Decision หรือ FID ในช่วงปี 2026-2027 โดยมีการเจรจาสัญญาระยะท้ายในหลายภูมิภาค ทั้งยุโรป อินเดีย และภูมิภาค MENA

ตลาดอินเดียถูกมองว่าเป็นหนึ่งในพื้นที่เติบโตสำคัญ เนื่องจากมีความต้องการพลังงานสะอาดและโครงการ green hydrogen เพิ่มขึ้น ขณะที่ยุโรปและตะวันออกกลางยังเป็นตลาดหลักสำหรับโครงการพลังงานหมุนเวียนขนาดใหญ่

เทคโนโลยีใหม่ช่วยลดการใช้พลังงาน

HydrogenPro ยังเปิดเผยความคืบหน้าด้านเทคโนโลยี โดย stack design และ electrode รุ่นปรับปรุงสามารถทำระดับการใช้พลังงานได้ที่ 4.4 kWh/Nm3 พร้อมลดน้ำหนัก ลด shunt current และเพิ่มความทนทานโดยรวม

จุดนี้มีความสำคัญมาก เพราะต้นทุนไฟฟ้าเป็นต้นทุนหลักของการผลิตไฮโดรเจนสีเขียว หาก electrolyzer ใช้พลังงานน้อยลง ลูกค้าจะมีโอกาสลดต้นทุนต่อหน่วย และทำให้โครงการ green hydrogen มีความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจมากขึ้น

บริษัทเริ่ม Strategic Review เพื่อเสริมสภาพคล่อง

คณะกรรมการของ HydrogenPro ได้เริ่มกระบวนการ strategic review เพื่อประเมินทางเลือกด้านสภาพคล่อง การเติบโตในอนาคต และการพัฒนาเชิงพาณิชย์ โดยแต่งตั้ง Clarksons Securities AS เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน อย่างไรก็ตาม บริษัทย้ำว่ายังไม่มีการรับประกันว่ากระบวนการนี้จะนำไปสู่ธุรกรรมใดโดยเฉพาะ

ภาพรวม: ขาดทุนยังมี แต่ทิศทางเริ่มชัดขึ้น

โดยรวมแล้ว ผลประกอบการ Q1/2026 ของ HydrogenPro ยังสะท้อนความท้าทายด้านรายได้ เงินสด และ backlog ที่ลดลง แต่ในอีกด้านหนึ่ง บริษัทมีพัฒนาการที่สำคัญ ทั้งการส่งมอบโครงการ ACES, การจับมือ LONGi, การลด EBITDA loss และการมี pipeline ขนาดใหญ่ที่รอการตัดสินใจลงทุน

สรุปแล้ว HydrogenPro กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากบริษัทเทคโนโลยีที่เน้นการพัฒนาและส่งมอบโครงการ ไปสู่บริษัทที่ต้องพิสูจน์ความสามารถในการเปลี่ยน pipeline ให้เป็น order จริง หากบริษัทสามารถปิดดีลใหม่ได้ตามแผนในปี 2026-2027 ตลาดอาจเริ่มมองเห็นเส้นทางการเติบโตที่ชัดเจนขึ้น แต่ในระยะสั้น นักลงทุนยังต้องติดตามเรื่องเงินสด สภาพคล่อง และความเร็วในการรับคำสั่งซื้อใหม่อย่างใกล้ชิด

#HydrogenPro #GreenHydrogen #HYPRO #พลังงานสะอาด #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น