วิเคราะห์เชิงลึกหุ้น Hexcel: แนวโน้มการเติบโตและกำไรที่อาจเร่งตัวอย่างก้าวกระโดด

หุ้นของ กลับมาอยู่ในความสนใจของนักลงทุนอีกครั้ง หลังจากนักวิเคราะห์หลายสำนักประเมินตรงกันว่า ผลประกอบการของบริษัทมีโอกาสเร่งตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปีงบประมาณ FY2026 โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการฟื้นตัวอย่างเต็มรูปแบบของอุตสาหกรรม Aerospace และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของภาค Defense ทั่วโลก

Hexcel คือใคร และทำธุรกิจอะไร

Hexcel เป็นบริษัทชั้นนำระดับโลกด้านการผลิตวัสดุ Advanced Composites เช่น Carbon Fiber, Prepregs และ Honeycomb Structures ซึ่งถูกนำไปใช้ในอุตสาหกรรมการบินและอวกาศ (Aerospace), กลาโหม (Defense) รวมถึงอุตสาหกรรมพลังงานลมและอุตสาหกรรมอุตสาหกรรมขั้นสูงอื่น ๆ

จุดแข็งของ Hexcel คือการเป็นซัพพลายเออร์หลักให้กับผู้ผลิตเครื่องบินรายใหญ่ เช่น Boeing และ Airbus รวมถึงผู้รับเหมาด้านกลาโหม (Defense Contractors) หลายราย ทำให้รายได้ของบริษัทมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับวัฏจักรของอุตสาหกรรมการบินและความมั่นคงทางทหาร

ภาพรวมอุตสาหกรรม Aerospace หลังโควิด-19

หลังจากเผชิญแรงกดดันอย่างหนักในช่วงการแพร่ระบาดของโควิด-19 อุตสาหกรรมการบินเชิงพาณิชย์เริ่มกลับมาฟื้นตัวอย่างชัดเจน โดยสายการบินทั่วโลกกลับมาเพิ่มจำนวนเที่ยวบิน และเริ่มรับมอบเครื่องบินใหม่อีกครั้ง

การฟื้นตัวนี้ส่งผลเชิงบวกโดยตรงต่อ Hexcel เนื่องจากวัสดุ Composite เป็นองค์ประกอบสำคัญของเครื่องบินรุ่นใหม่ เช่น Boeing 787 และ Airbus A350 ซึ่งมีสัดส่วนการใช้ Carbon Fiber สูงกว่ารุ่นเก่าอย่างมีนัยสำคัญ

Backlog เครื่องบินพาณิชย์ยังอยู่ในระดับสูง

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อ Hexcel คือ ยอดคำสั่งซื้อค้างส่ง (Backlog) ของผู้ผลิตเครื่องบินรายใหญ่ยังคงอยู่ในระดับสูงมาก ซึ่งหมายความว่าอุปสงค์ต่อวัสดุ Composite จะยังคงมีความต่อเนื่องในระยะยาว

ภาค Defense: แรงหนุนระยะยาวที่มั่นคง

นอกจาก Aerospace เชิงพาณิชย์แล้ว ภาค Defense ยังเป็นอีกหนึ่งเสาหลักสำคัญของ Hexcel โดยเฉพาะในบริบทของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก

รัฐบาลหลายประเทศมีการเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม ส่งผลให้โครงการพัฒนาเครื่องบินรบ โดรน และอุปกรณ์ทางทหารขั้นสูงมีแนวโน้มขยายตัว ซึ่งทั้งหมดล้วนต้องใช้วัสดุ Composite ที่มีน้ำหนักเบา แข็งแรง และทนทานสูง

Margin ของ Defense ดีกว่า Aerospace

นักวิเคราะห์ชี้ว่า อัตรากำไร (Margin) จากภาค Defense มักสูงกว่าธุรกิจ Aerospace เชิงพาณิชย์ เนื่องจากลักษณะสัญญาระยะยาวและการแข่งขันที่จำกัด ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการขยายตัวของกำไรในอนาคต

ทำไมนักวิเคราะห์ถึงคาดว่า Earnings จะพุ่งใน FY2026

แม้ว่ารายได้ของ Hexcel จะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ปี 2024–2025 แต่นักวิเคราะห์มองว่า ปี FY2026 จะเป็นจุดเร่ง (Inflection Point) ที่แท้จริงของกำไร เนื่องจากหลายปัจจัยเริ่มทำงานพร้อมกัน

1. Operating Leverage เริ่มแสดงผลเต็มที่

Hexcel มีโครงสร้างต้นทุนคงที่ค่อนข้างสูง เมื่อปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น ต้นทุนต่อหน่วยจะลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าอัตราการเติบโตของรายได้

2. ปัญหา Supply Chain คลี่คลาย

ในช่วงก่อนหน้า บริษัทเผชิญข้อจำกัดด้าน Supply Chain และต้นทุนวัตถุดิบที่ผันผวน อย่างไรก็ตาม สัญญาณล่าสุดบ่งชี้ว่าปัญหาเหล่านี้เริ่มคลี่คลาย ซึ่งจะช่วยหนุน Gross Margin ในระยะถัดไป

3. Product Mix ดีขึ้น

สัดส่วนรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่มีมาร์จิ้นสูง เช่น Advanced Carbon Fiber และผลิตภัณฑ์สำหรับ Defense มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยยกระดับความสามารถในการทำกำไรโดยรวม

มุมมองด้าน Valuation ของหุ้น Hexcel

แม้ราคาหุ้น Hexcel จะปรับตัวขึ้นมาแล้วบางส่วน แต่นักวิเคราะห์หลายรายยังมองว่า Valuation ยังไม่สะท้อนศักยภาพการเติบโตของกำไรใน FY2026 อย่างเต็มที่

หากประเมินด้วย Forward P/E โดยอิงกำไรในอนาคตหลัง Earnings Ramp เต็มที่ หุ้นยังมี Upside เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวของอุตสาหกรรม Aerospace Materials

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรพิจารณา

• การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก อาจกระทบการส่งมอบเครื่องบิน

• ความล่าช้าในโครงการของ Boeing หรือ Airbus

• ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบพลังงานและคาร์บอนไฟเบอร์

กลยุทธ์การลงทุน: Hexcel เหมาะกับใคร

หุ้น Hexcel เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหา การเติบโตระยะกลางถึงยาว และต้องการ Exposure ต่ออุตสาหกรรม Aerospace & Defense ซึ่งมี Barrier to Entry สูงและเทคโนโลยีเป็นหัวใจหลัก

สำหรับนักลงทุนสาย Value อาจต้องรอจังหวะย่อตัว แต่สำหรับนักลงทุนสาย Growth ที่เชื่อในธีม Earnings Ramp ปี FY2026 หุ้น Hexcel ถือเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่น่าสนใจ

สรุปภาพรวม: ทำไมหุ้น Hexcel ถึงถูกจับตา

โดยสรุป Hexcel กำลังยืนอยู่บนจุดเปลี่ยนสำคัญของวัฏจักรธุรกิจ การฟื้นตัวของ Aerospace เชิงพาณิชย์ ผสานกับการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ Defense และการขยาย Margin จาก Operating Leverage ล้วนเป็นปัจจัยที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อกำไรในปี FY2026

แม้จะยังมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก แต่ด้วยตำแหน่งผู้นำด้าน Advanced Composites และความสัมพันธ์ระยะยาวกับลูกค้ารายใหญ่ Hexcel จึงถูกมองว่าเป็นหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว

#Hexcel #Aerospace #DefenseIndustry #หุ้นต่างประเทศ #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น