H World Group รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 แข็งแกร่ง รายได้แตะ 6.0 พันล้านหยวน

H World Group ผู้บริหารเครือโรงแรมรายใหญ่ในจีน รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 เติบโตโดดเด่น โดยรายได้รวมเพิ่มขึ้น 11.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 6.0 พันล้านหยวน ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 38.6% แตะ 1.1 พันล้านหยวน สะท้อนแรงหนุนจากการขยายเครือข่ายโรงแรม การฟื้นตัวของ RevPAR ในจีน และโมเดลธุรกิจแบบ asset-light ที่ช่วยยกระดับมาร์จิ้นของบริษัทอย่างต่อเนื่อง

ธุรกิจในจีนยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก

บริษัทระบุว่า H World China มีรายได้เพิ่มขึ้น 12.4% เป็น 5.0 พันล้านหยวน จากจำนวนโรงแรมที่เพิ่มขึ้นและรายได้ต่อห้องพักว่าง หรือ RevPAR ที่ฟื้นตัวดีขึ้น โดย RevPAR แบบ blended ในจีนเพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน และดีขึ้นจากไตรมาส 4 ปี 2025

ผู้บริหารมองว่าอุปสงค์การเดินทางในจีนมี momentum ที่ดีขึ้น โดยได้แรงหนุนจากการเดินทางช่วงวันหยุด การใช้จ่ายด้านท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว และนโยบาย visa-free ที่ช่วยดึงนักท่องเที่ยวต่างชาติกลับเข้าประเทศ

Asset-Light ช่วยดันกำไรและมาร์จิ้น

หนึ่งในจุดเด่นของไตรมาสนี้คือธุรกิจโรงแรมแบบบริหารและแฟรนไชส์ ซึ่งเป็นโมเดล asset-light มีรายได้เพิ่มขึ้น 20.3% เป็น 3.0 พันล้านหยวน ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานขั้นต้นของธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 20.7% เป็น 1.9 พันล้านหยวน พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 63.6%

Adjusted EBITDA ของกลุ่มเพิ่มขึ้น 24.2% เป็น 1.9 พันล้านหยวน และ EBITDA margin ขยายตัวเป็น 31.0% แสดงให้เห็นว่าบริษัทไม่ได้โตแค่รายได้ แต่ยังบริหารต้นทุนและโครงสร้างธุรกิจได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

เครือข่ายโรงแรมขยายต่อเนื่อง

ณ สิ้นไตรมาส 1 H World China มีโรงแรมเปิดดำเนินการแล้ว 13,095 แห่ง และมีโรงแรมใน pipeline อีก 2,865 แห่ง ครอบคลุม 1,461 เมือง ในจีน โดยบริษัทตั้งเป้าระยะยาวที่จะขยายไปสู่ 2,000 เมือง และมีโรงแรมรวม 20,000 แห่ง

บริษัทเปิดโรงแรมใหม่แบบ gross จำนวน 537 แห่ง ในไตรมาสนี้ ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับผลงานในอดีต แม้ net openings จะได้รับผลกระทบบางส่วนจากช่วงเวลาเทศกาลตรุษจีนที่มาช้ากว่าปกติ

ตลาด Upper-Midscale และต่างประเทศเป็นพื้นที่เติบโตสำคัญ

H World ยังให้ความสำคัญกับกลุ่มโรงแรมระดับ upper-midscale โดยจำนวนโรงแรมที่เปิดดำเนินการและอยู่ระหว่างพัฒนาในกลุ่มนี้รวม 1,658 แห่ง เพิ่มขึ้น 14.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน แบรนด์ที่บริษัทผลักดัน ได้แก่ Intercity, Grand Mercure, Crystal Orange และ Mercure

ในต่างประเทศ H World International มี RevPAR เพิ่มขึ้น 5.0% โดยได้แรงหนุนจาก ADR ที่สูงขึ้นและ occupancy rate ที่ดีขึ้น บริษัทเริ่มขยายฐานในเอเชียแปซิฟิก โดยใช้สิงคโปร์เป็น operational hub และรุกตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เช่น เวียดนาม ลาว และกัมพูชา

ฐานะการเงินแข็งแรง พร้อมคืนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

H World มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 233 ล้านหยวน ในไตรมาสแรก และมีเงินสดรวมถึงรายการเทียบเท่าเงินสด 15.8 พันล้านหยวน พร้อมสถานะเงินสดสุทธิ 9.6 พันล้านหยวน ซึ่งผู้บริหารระบุว่าจะช่วยสนับสนุนแผนการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในอนาคต

โดยรวมแล้ว ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ของ H World Group สะท้อนภาพธุรกิจโรงแรมจีนที่กำลังฟื้นตัวอย่างเป็นระบบ บริษัทได้ประโยชน์จากดีมานด์การเดินทาง การขยายเครือข่ายโรงแรม และกลยุทธ์ asset-light ที่ช่วยเพิ่มความคล่องตัวทางการเงิน แม้ยังมีความท้าทายจากกำลังซื้อผู้บริโภคและต้นทุนบางส่วน แต่แนวโน้มทั้งปี 2026 ยังดูมั่นคง โดยบริษัทยังคงคาดว่า RevPAR ทั้งปีจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น