ทองคำยังเผชิญแรงขาย หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มส่งสัญญาณแข็งแกร่ง

ตลาดทองคำโลกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง หลังจากรายงาน New York Empire State Manufacturing Survey หรือดัชนีภาคการผลิตของรัฐนิวยอร์ก ประจำเดือนพฤษภาคม ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งถือเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจยังคงแข็งแกร่งมากกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้

ข้อมูลดังกล่าวส่งผลให้นักลงทุนบางส่วนเริ่มลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือ Federal Reserve (Fed) ในระยะสั้น ส่งผลให้ราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) เผชิญแรงขายเพิ่มเติมทันทีหลังตัวเลขถูกเปิดเผย

ดัชนี Empire State ฟื้นตัวแรงเกินคาด

รายงานจาก Federal Reserve Bank of New York ระบุว่า ดัชนีภาคการผลิต Empire State ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ -9.2 จุด ในเดือนพฤษภาคม จากระดับ -14.3 จุด ในเดือนก่อนหน้า แม้ว่ายังคงอยู่ในแดนติดลบ แต่ถือว่าฟื้นตัวได้ดีกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่า ภาคการผลิตของสหรัฐอาจเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น หลังเผชิญแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูงและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

ราคาทองคำปรับตัวลงทันทีหลังข้อมูลประกาศ

หลังตัวเลขเศรษฐกิจถูกเผยแพร่ ราคาทองคำในตลาด Spot ปรับตัวลดลง เนื่องจากนักลงทุนมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง อาจทำให้ Fed ไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการลดดอกเบี้ย

โดยปกติแล้ว ทองคำมักได้รับแรงสนับสนุนในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง เพราะทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ดังนั้นเมื่อ Bond Yield หรือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น จะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น

Dollar Index แข็งค่ากดดันตลาดทอง

นอกจากข้อมูลเศรษฐกิจแล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังกลับมาแข็งค่าขึ้น ซึ่งยิ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำเพิ่มเติม เพราะทองคำมีการซื้อขายในรูปสกุลเงินดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์แข็งค่า นักลงทุนต่างชาติจะซื้อทองได้แพงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการชะลอตัวลง

นักวิเคราะห์หลายสำนักมองว่า หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐยังออกมาแข็งแกร่งต่อเนื่อง ราคาทองคำอาจเผชิญแรงขายระยะสั้นเพิ่มเติม

นักลงทุนจับตาท่าที Fed อย่างใกล้ชิด

แม้ตลาดยังคงคาดหวังว่า Fed จะลดดอกเบี้ยภายในปี 2026 แต่จังหวะและจำนวนครั้งในการลดดอกเบี้ยอาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่ทยอยประกาศออกมา

เจ้าหน้าที่ Fed หลายรายยังคงส่งสัญญาณระมัดระวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อ โดยเฉพาะในภาคบริการและตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางยังไม่รีบใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย

ทองคำยังมีปัจจัยบวกระยะยาว

แม้ระยะสั้นทองคำจะเผชิญแรงกดดัน แต่ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากยังเชื่อว่าในระยะยาวทองคำยังคงมีปัจจัยสนับสนุน ไม่ว่าจะเป็นความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความเสี่ยงด้านหนี้สาธารณะของหลายประเทศ รวมถึงการเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก

นอกจากนี้ นักลงทุนบางส่วนยังมองว่าหากเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มชะลอตัวในช่วงครึ่งหลังของปี Fed อาจกลับมาพิจารณาลดดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด ซึ่งจะกลายเป็นปัจจัยบวกต่อราคาทองคำอีกครั้ง

มุมมองนักวิเคราะห์ต่อตลาดทองคำ

นักวิเคราะห์จากหลายสถาบันการเงินระบุว่า ราคาทองคำในช่วงนี้อาจเคลื่อนไหวผันผวนตามข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน และดัชนีภาคการผลิต

หากตัวเลขเศรษฐกิจยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง นักลงทุนอาจเห็นแรงขายทำกำไรในทองคำเพิ่มเติม แต่หากเริ่มเห็นสัญญาณเศรษฐกิจชะลอตัวอย่างชัดเจน ทองคำอาจกลับมาได้รับความสนใจในฐานะ Safe Haven อีกครั้ง

นักลงทุนควรติดตามอะไรต่อ?

ปัจจัยสำคัญที่ตลาดกำลังจับตามองในช่วงถัดไป ได้แก่

• ตัวเลขเงินเฟ้อ CPI และ PCE ของสหรัฐ
• ท่าทีของ Fed ในการประชุมครั้งถัดไป
• ทิศทาง Bond Yield อายุ 10 ปี
• ความเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์
• สถานการณ์เศรษฐกิจโลกและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

ทั้งหมดนี้จะมีผลโดยตรงต่อทิศทางราคาทองคำในระยะสั้นถึงระยะกลาง

สรุปภาพรวมตลาดทองคำ

การฟื้นตัวของดัชนี Empire State Survey ถือเป็นอีกหนึ่งสัญญาณที่สะท้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังมีความแข็งแกร่งมากกว่าที่หลายฝ่ายประเมินไว้ ส่งผลให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed และกดดันราคาทองคำในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ตลาดทองคำยังคงได้รับแรงสนับสนุนจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมืองโลก ทำให้ภาพระยะยาวยังคงมีโอกาสฟื้นตัวได้ หากปัจจัยเสี่ยงกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

#ทองคำ #GoldPrice #Fed #เศรษฐกิจสหรัฐ #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น