ราคาทองคำเสี่ยงทดสอบแนวรับ 4,000 ดอลลาร์ หลังเงินเฟ้อยังน่ากังวล แต่ภาพใหญ่ยังเป็นขาขึ้น

ราคาทองคำกำลังเผชิญแรงกดดันระยะสั้น หลังร่วงหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ซึ่งทำให้นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า ตลาดอาจลงไปทดสอบแนวรับสำคัญบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้ หากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าคาด ขณะเดียวกัน มุมมองระยะกลางถึงระยะยาวยังคงเป็นบวก เพราะธนาคารกลางหลายประเทศยังสะสมทองคำ และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกยังหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

แรงขายระยะสั้นกดดันทองคำ

รายงานจาก Kitco News ระบุว่า หลังจากราคาทองคำปรับตัวลงแรงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ภาพทางเทคนิคของตลาดเริ่มอ่อนแอลงอย่างชัดเจน โดย Fawad Razaqzada นักวิเคราะห์ตลาดจาก FOREX.com ชี้ว่า การที่ราคาทองคำไม่สามารถยืนเหนือโซน 4,500 ดอลลาร์ได้ ทำให้ตลาดเปราะบางต่อการปรับฐานลึกขึ้น

จุดที่นักลงทุนจับตาคือการหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน หรือ 200-day moving average ซึ่งเป็นสัญญาณทางเทคนิคที่มักถูกใช้วัดแนวโน้มใหญ่ของราคา หากราคายืนเหนือเส้นนี้ได้ มักสะท้อนแรงซื้อแข็งแรง แต่เมื่อหลุดลงมา ตลาดจะเริ่มกังวลว่าแรงขายอาจยังไม่จบ

แนวรับสำคัญอยู่ที่ 4,230 ดอลลาร์ และ 4,000 ดอลลาร์

Razaqzada ประเมินว่า แนวรับสำคัญถัดไปของทองคำอยู่บริเวณเส้นแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวแถว 4,230 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากหลุดระดับนี้ลงไป พื้นที่แนวรับจะเริ่มบางลง และอาจเปิดทางให้ราคาลงไปใกล้ระดับต่ำสุดของเดือนมีนาคมบริเวณ 4,100 ดอลลาร์

ที่สำคัญ ระดับ 4,000 ดอลลาร์ ถือเป็นแนวรับเชิงจิตวิทยา นักลงทุนจำนวนมากมักให้ความสนใจกับตัวเลขกลม ๆ เพราะเป็นจุดที่ตลาดอาจเกิดแรงซื้อหรือแรงขายรุนแรงได้ ดังนั้น หากแรงขายยังควบคุมตลาดต่อไป โอกาสที่ทองคำจะลงไปทดสอบ 4,000 ดอลลาร์จึงไม่ควรถูกมองข้าม

เงินเฟ้อสหรัฐฯ คือปัจจัยชี้ชะตาระยะสั้น

ตลาดกำลังรอรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค หรือ CPI ของสหรัฐฯ โดยเฉพาะเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.9% ในรอบ 12 เดือนล่าสุด หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด อาจทำให้นักลงทุนเชื่อว่า Federal Reserve จะคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้น

ภาวะดอกเบี้ยสูงมักเป็นแรงกดดันทองคำ เพราะทองคำไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เมื่อพันธบัตรสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูง นักลงทุนบางส่วนจึงอาจเลือกถือสินทรัพย์ที่ให้ yield มากกว่า นอกจากนี้ ดอกเบี้ยสูงยังช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น

ดอลลาร์แข็งและบอนด์ยีลด์สูงยังเป็นอุปสรรค

Simon-Peter Massabni จาก XS.com ระบุว่า มุมมองระยะสั้นต่อทองคำยังค่อนข้างลบ เพราะตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง และแรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่หายไป ปัจจัยเหล่านี้สนับสนุนทั้งดอกเบี้ยสูงและดอลลาร์ที่แข็งค่า

เขามองว่า ทิศทางของทองคำในช่วงถัดไปจะขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหลัก เว้นแต่จะมีเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ขนาดใหญ่ที่เปลี่ยนสมดุลตลาดการเงินโลกอย่างมีนัยสำคัญ

แต่ภาพระยะกลางถึงยาวยังไม่เสีย

แม้แรงกดดันระยะสั้นจะชัดเจน แต่นักวิเคราะห์หลายรายยังเชื่อว่าแนวโน้มใหญ่ของทองคำยังเป็นขาขึ้น Massabni ชี้ว่า ธนาคารกลางหลายประเทศยังคงกระจายทุนสำรองออกจากดอลลาร์ และเพิ่มสัดส่วนการถือครองทองคำมากขึ้น

นอกจากนี้ ปัญหาหนี้สาธารณะระดับสูง ความท้าทายด้านการคลังของประเทศเศรษฐกิจใหญ่ และความไม่แน่นอนทางการเมืองในหลายภูมิภาค ยังคงเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างให้ทองคำมีบทบาทสำคัญในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

นักลงทุนระยะยาวอาจมองเป็นโอกาสสะสม

Jeff Sarti ซีอีโอของ Morton Wealth ให้ความเห็นว่า เขาไม่ได้ให้ความสำคัญกับความผันผวนระยะสั้นมากนัก สิ่งที่สำคัญกว่าคือสมมติฐานระยะยาวของทองคำเปลี่ยนไปหรือไม่ ซึ่งคำตอบของเขาคือ “ยังไม่เปลี่ยน”

เขามองว่า แนวโน้มระยะยาวอย่างวินัยการคลังที่อ่อนแอ นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเกินไปในอดีต และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังอยู่ ล้วนเป็นเหตุผลที่ทำให้ทองคำยังน่าสนใจในพอร์ตลงทุนระยะยาว

สรุปภาพรวมตลาดทองคำ

โดยสรุป ราคาทองคำอาจยังมีความเสี่ยงลงต่อในระยะสั้น โดยเฉพาะหากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าคาด และทำให้ตลาดลดความหวังต่อการลดดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ภาพใหญ่ยังได้รับแรงหนุนจากการซื้อทองคำของธนาคารกลาง ความเสี่ยงด้านหนี้ และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก

ดังนั้น นักลงทุนควรแยกให้ออกระหว่างความผันผวนระยะสั้นกับแนวโน้มระยะยาว การปรับฐานอาจสร้างแรงกดดันต่อราคา แต่สำหรับผู้ที่มองทองคำเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง การอ่อนตัวลงของราคาอาจเป็นจังหวะให้พิจารณาอย่างรอบคอบ ทั้งนี้ ข่าวนี้เป็นข้อมูลประกอบการติดตามตลาดเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น