EnerSys รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 แข็งแกร่ง กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วทำสถิติสูงสุด

EnerSys บริษัทโซลูชันพลังงานสะสมและแบตเตอรี่อุตสาหกรรมระดับโลก รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026 ที่โดดเด่น โดยกำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงแล้ว หรือ adjusted EPS ทำสถิติสูงสุด ขณะที่ยอดขายทั้งปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์ แม้บริษัทต้องเผชิญแรงกดดันจากดีมานด์ที่อ่อนตัวในบางตลาดอุตสาหกรรม เช่น รถยกไฟฟ้าและภาคขนส่ง

รายได้ไตรมาส 4 โตเล็กน้อย แต่กำไรยังแข็งแรง

ในไตรมาส 4 EnerSys มีรายได้สุทธิ 988 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% จากปีก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจาก price mix ที่ดีขึ้นและผลบวกจากอัตราแลกเปลี่ยน แม้ปริมาณขายแบบ organic volumes จะลดลง 6% บริษัทระบุว่าปีก่อนมีลูกค้าบางส่วนเร่งซื้อสินค้าก่อนมาตรการภาษี ทำให้ฐานเปรียบเทียบค่อนข้างสูง

กำไรขั้นต้นแบบปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 292 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากปีก่อน เนื่องจากต้นทุนค่าขนส่ง ภาษีนำเข้า และเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้ดี ส่งผลให้ adjusted operating earnings อยู่ที่ 154 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% จากปีก่อน และ adjusted operating margin อยู่ที่ 15.6%

Adjusted EPS ทำสถิติใหม่

จุดเด่นสำคัญของผลประกอบการครั้งนี้คือ adjusted diluted EPS อยู่ที่ 3.19 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน ถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หากไม่นับผลประโยชน์จากเครดิตภาษี 45X adjusted EPS ยังอยู่ที่ 1.96 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% และยังเป็นสถิติใหม่เช่นกัน

สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2026 บริษัททำยอดขายรวม 3.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน adjusted diluted EPS อยู่ที่ 10.56 ดอลลาร์ และหากไม่นับเครดิตภาษี 45X อยู่ที่ 6.41 ดอลลาร์

Energy Systems และ Specialty ยังเป็นแรงหนุนหลัก

กลุ่ม Energy Systems เติบโต 7%

รายได้ของกลุ่ม Energy Systems เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 426 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจาก price mix ที่แข็งแรง ค่าเงินที่เอื้อ และยอดขาย power electronics ที่ดีขึ้น adjusted operating earnings ของกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 23% เป็น 42 ล้านดอลลาร์

Motive Power ยังถูกกดดันจากตลาดรถยก

กลุ่ม Motive Power มีรายได้ลดลง 6% เหลือ 370 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากตลาดรถยกและความต้องการในบางภาคอุตสาหกรรมยังอ่อนตัว ต้นทุนค่าขนส่งและภาษีที่สูงขึ้นยังกดดัน margin ทำให้ adjusted operating earnings ลดลง 21% เหลือ 53 ล้านดอลลาร์

Specialty ได้แรงหนุนจาก aerospace และ defense

กลุ่ม Specialty มีรายได้เพิ่มขึ้น 8% เป็น 192 ล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะในตลาด aerospace และ defense ที่ยังแข็งแรง รวมถึงการเริ่มรับรู้ผลจากการเข้าซื้อกิจการ Rebel แม้ยอดขายในกลุ่ม transportation จะยังลดลง แต่คำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสะท้อนสัญญาณฟื้นตัวระยะแรก

กระแสเงินสดแข็งแกร่ง ลดหนี้ และซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง

EnerSys สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาส 4 ได้ 144 ล้านดอลลาร์ หลังหักรายจ่ายลงทุน บริษัทมีกระแสเงินสดอิสระ หรือ free cash flow อยู่ที่ 131 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26 ล้านดอลลาร์จากปีก่อน ส่วนทั้งปี free cash flow อยู่ที่ 468 ล้านดอลลาร์

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 440 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สุทธิลดลงเหลือ 684 ล้านดอลลาร์ ลดลงราว 100 ล้านดอลลาร์จากสิ้นปีงบประมาณ 2025 อัตราหนี้สินต่อ EBITDA อยู่ที่ 1.1 เท่า ต่ำกว่ากรอบเป้าหมายของบริษัทที่ 2-3 เท่า

ในไตรมาส 4 บริษัทซื้อหุ้นคืน 410,000 หุ้น มูลค่า 69 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 171 ดอลลาร์ต่อหุ้น และจ่ายเงินปันผล 9.6 ล้านดอลลาร์ โดยยังเหลือวงเงินซื้อหุ้นคืนอีกประมาณ 876 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 20 พฤษภาคม

เดินหน้าปรับโครงสร้าง ปิดโรงงาน และเพิ่มประโยชน์จากเครดิตภาษี 45X

ฝ่ายบริหารระบุว่า EnerSys กำลังเดินหน้าปรับโครงสร้างฐานการผลิตเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดความเสี่ยงด้านภาษี บริษัทประกาศปิดโรงงานที่เมือง Tijuana ประเทศเม็กซิโก และจะย้ายการผลิตไปยัง Springfield รัฐ Missouri ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มประโยชน์จากเครดิตภาษี 45X ได้ประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2028

นอกจากนี้ บริษัทใกล้เสร็จสิ้นการปิดโรงงาน Monterrey ในเม็กซิโก ซึ่งคาดว่าจะช่วยประหยัดต้นทุนได้ประมาณ 19 ล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2027 กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายเพื่อยกระดับ margin เพิ่มการผลิตในพื้นที่ที่เหมาะสม และรองรับซัพพลายเชนที่ปลอดภัยมากขึ้น

โฟกัส lithium, data center และ AI infrastructure

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญคือ EnerSys เดินหน้าโซลูชัน lithium สำหรับ data center และระบบ battery energy storage สำหรับผู้ให้บริการคลังสินค้า บริษัทเริ่มส่งมอบสินค้าสำเร็จรูปให้ลูกค้าแล้ว แต่ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้ที่มีนัยสำคัญจะเริ่มเห็นชัดในปีงบประมาณ 2028 เพราะยังต้องผ่านขั้นตอน validation และการส่งต่อกับ OEM

ตลาด data center ยังเป็นโอกาสใหญ่ เนื่องจากการเติบโตของ AI infrastructure ทำให้ความต้องการระบบพลังงานสำรองที่ตอบสนองเร็วและเชื่อถือได้เพิ่มขึ้น EnerSys มองว่าเทคโนโลยี TPPL ของบริษัทเหมาะกับงานที่ต้องการจ่ายไฟกำลังสูงในช่วงเวลาสั้น ๆ

มุมมองปีงบประมาณ 2027 ยังระมัดระวังแต่เป็นบวก

สำหรับไตรมาสแรกปีงบประมาณ 2027 บริษัทคาดว่ายอดขายสุทธิจะอยู่ระหว่าง 915-955 ล้านดอลลาร์ และ adjusted diluted EPS จะอยู่ที่ 2.80-2.90 ดอลลาร์ หากไม่นับผลจาก 45X คาดว่า EPS จะอยู่ที่ 1.61-1.71 ดอลลาร์

ฝ่ายบริหารมองว่าตลาดปลายทางยังมีความผันผวน แต่ภาพรวมเริ่มดีขึ้น โดยเฉพาะ data centers, communications และ defense ขณะที่ตลาด forklift และ transportation แม้ยังอ่อนตัว แต่เริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวจากคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น

สรุปภาพรวม

ผลประกอบการของ EnerSys สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทสามารถรักษาความสามารถทำกำไรได้ดี แม้เผชิญแรงกดดันด้านดีมานด์และต้นทุนบางส่วน จุดแข็งมาจากการตั้งราคาอย่างมีวินัย การควบคุมค่าใช้จ่าย กระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง การซื้อหุ้นคืน และการวางกลยุทธ์ด้าน lithium กับ data center ในระยะยาว

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังควรติดตามความเร็วในการฟื้นตัวของตลาดรถยกและ transportation รวมถึงความคืบหน้าของโครงการ lithium, โรงงานใหม่ และการรับรู้ประโยชน์จากเครดิตภาษี 45X เพราะปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางการเติบโตของ EnerSys ในช่วงปีงบประมาณ 2027-2028

#EnerSys #ENS #งบการเงิน #หุ้นสหรัฐ #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น