ยอดขายค้าปลีกสหรัฐฯ เดือนธันวาคมไม่เติบโตตามคาด

กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาเปิดเผยว่า ยอดขายค้าปลีก (Retail Sales) ในเดือนธันวาคม 2025 แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา โดยตัวเลขจริงออกมาคงที่ ทำให้นักเศรษฐศาสตร์หลายสำนักผิดหวัง เพราะก่อนหน้านี้คาดการณ์ไว้ว่าจะเติบโตประมาณ 0.4% ต่อเดือน

ตัวเลขหลักไม่ตรงกับการคาดการณ์

ตัวเลขยอดขายค้าปลีกที่ “คงที่” ในเดือนธันวาคมนั้นเกิดขึ้นหลังจากที่ยอดขายในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 0.6% ซึ่งทำให้หลายฝ่ายคาดหวังว่าจะเห็นการเติบโตต่อเนื่องในช่วงฤดูกาลเทศกาลปีใหม่ แต่ผลที่ออกมาทำให้ภาพรวมผู้บริโภคดูเหมือนจะชะลอตัวลงเล็กน้อย

Core Retail Sales ชี้การใช้จ่ายจริง

ในส่วนของ Core Retail Sales — ซึ่งตัดการเปลี่ยนแปลงของหมวดสินค้าที่มีความผันผวนสูง เช่น ยานยนต์ น้ำมัน และวัสดุก่อสร้าง — ยังลดลงเล็กน้อย 0.1% หลังจากมีการปรับตัวเลขของเดือนพฤศจิกายนลงจากที่เคยรายงานไว้ก่อนหน้า

ผลกระทบต่อการคาดการณ์ GDP และการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ตัวเลขยอดขายค้าปลีกที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ อาจทำให้บางสถาบันปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคถูกมองว่าเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจโดยรวม

แม้ในไตรมาสที่สามของปี 2025 เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 4.4% ต่อปี แต่ข้อมูลล่าสุดนี้อาจเป็นสัญญาณว่าการเติบโตของการใช้จ่ายเริ่มชะลอตัว ขณะที่ธนาคารกลางของสหรัฐ (Federal Reserve) แสดงแนวโน้มในการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่ยังสูงอยู่

ปัจจัยเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อยอดขาย

หลายสาเหตุอาจส่งผลให้ยอดขายค้าปลีกไม่เติบโตตามคาด ได้แก่:

• ราคาสินค้าที่สูงขึ้นจากภาวะเงินเฟ้อและนโยบายภาษีศุลกากร (tariffs) ที่สร้างความกดดันให้ผู้บริโภคระมัดระวังการใช้จ่ายมากขึ้น
• ตัวเลขที่ล่าช้าจากการปิดทำการรัฐบาลในช่วงก่อนหน้านี้ ทำให้อาจมีปัจจัยทางเทคนิคเข้ามากระทบกับการรายงานข้อมูลจริง
• ความไม่แน่นอนของตลาดแรงงาน ทำให้ผู้บริโภคระมัดระวังการใช้จ่ายเงินมากขึ้นในช่วงปลายปีและต้นปีใหม่

การใช้จ่ายของผู้บริโภคในรูปแบบที่แตกต่างกัน

แม้ว่ายอดขายค้าปลีกโดยรวมจะไม่เติบโต แต่บางหมวดสินค้าเช่น ร้านปลูกสร้างและอุปกรณ์สวนกลับมีการเติบโตเล็กน้อย ในขณะที่หมวดอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้ากลับได้รับผลกระทบจากการลดลงของยอดขาย ส่งผลให้ภาพรวมของการใช้จ่ายผู้บริโภคมีความผันผวนมากขึ้น

อีกมุมหนึ่งของข้อมูลจากภาคเอกชน เช่น CNBC/NRF Retail Monitor ซึ่งวัดการใช้จ่ายผ่านข้อมูลบัตรเครดิตและเดบิตจริงชี้ว่า ยอดขายรวมในช่วงฤดูกาลเทศกาลปีใหม่อาจเติบโตได้มากกว่าการรายงานของรัฐบาลอย่างเป็นทางการ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคอาจเปลี่ยนพฤติกรรมไปใช้ช่องทางการซื้อขายอื่น ๆ มากขึ้น

ผลกระทบต่อการลงทุนและตลาดหุ้น

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงเปิดตลาดตามรายงานยอดขายค้าปลีกที่อ่อนแอกว่าคาด โดยหลักทรัพย์หลายกลุ่มและฟิวเจอร์สดัชนีหลักอย่าง Dow Jones และ S&P 500 ปรับตัวลดลงเล็กน้อย นักลงทุนกำลังจับตามองตัวเลขแรงงานและผลประกอบการบริษัทต่าง ๆ เพื่อประเมินทิศทางเศรษฐกิจในปี 2026

การมองอนาคตของสภาพเศรษฐกิจ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2026 ยังคงเผชิญหน้ากับแรงกดดันจากหลายด้าน ไม่ว่าจะเป็นเงินเฟ้อ ค่าแรงที่ปรับตัวสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับสูง แม้ว่ายอดค้าปลีกบางส่วนในปี 2025 จะเติบโตเล็กน้อยเมื่อเทียบรายปี แต่การชะลอตัวของการใช้จ่ายในเดือนธันวาคมอาจบ่งชี้ถึงความระมัดระวังของผู้บริโภคมากขึ้นในปีถัดไป

#USRetailSales #เศรษฐกิจสหรัฐ #ยอดขายค้าปลีก #ConsumerSpending #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น