Contango Silver & Gold เผยผลประกอบการ Q1/2026 ขาดทุนลดลง พร้อมเดินหน้าแผนทองคำในอลาสกา

Contango Silver & Gold Inc. (CTGO) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 พร้อมจัด earnings call เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2026 โดยประเด็นสำคัญอยู่ที่ผลการดำเนินงานจากเหมือง Manh Choh ในอลาสกา สถานะเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น และแผนเพิ่มกำลังผลิตในช่วงครึ่งหลังของปี หลังจากบริษัทระบุว่าไตรมาสแรกเป็นช่วงที่การผลิตเบาที่สุดของปีตามแผนเหมืองเดิม

ภาพรวมผลประกอบการ Q1/2026

ในไตรมาสแรกปี 2026 Contango รายงานผลขาดทุนสุทธิประมาณ 14.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือขาดทุนต่อหุ้นราว 0.83 ดอลลาร์ ซึ่งดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนประมาณ 22.5 ล้านดอลลาร์

แม้ตัวเลขสุทธิยังเป็นขาดทุน แต่ธุรกิจหลักยังมีแรงหนุนจาก Peak Gold JV ซึ่งเป็น joint venture ที่เกี่ยวข้องกับเหมือง Manh Choh โดย Contango ได้รับเงินกระจายจาก JV จำนวน 9 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนี้

Manh Choh เป็นหัวใจหลักของเรื่อง

ผู้บริหารของ Contango อธิบายว่า Q1/2026 เป็นไตรมาสที่การผลิตต่ำตามแผน ไม่ใช่สัญญาณว่าทรัพยากรของเหมืองอ่อนแอลง โดยแผนการทำเหมืองปี 2026 ถูกจัดลำดับให้การผลิตหนักขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี

Contango ระบุว่าใน Q1/2026 ส่วนแบ่งยอดขายจาก Manh Choh อยู่ที่ประมาณ 8,012 ออนซ์ทองคำ และ 15,042 ออนซ์เงิน ขณะที่แคมเปญการประมวลผลครั้งที่สองของปีเริ่มขึ้นวันที่ 13 พฤษภาคม 2026 และบริษัทคาดว่าจะมีการผลิตเข้าบัญชี Contango ราว 10,000 ออนซ์ทองคำ จากแคมเปญดังกล่าว

เงินสดเพิ่มขึ้น ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน

หนึ่งในจุดเด่นของงบไตรมาสนี้คือฐานะเงินสดของบริษัท โดย Contango มีเงินสดไม่จำกัดการใช้ประมาณ 97.5 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้นจาก 64.8 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 แรงหนุนมาจากเงินจาก JV, การระดมทุน และธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ใหม่

บริษัท also ลดหนี้เงินต้นลงประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดหนี้คงเหลือบางส่วนอยู่ที่ราว 13.6 ล้านดอลลาร์ตามข้อมูลสรุปผลประกอบการ

แรงกดดันจาก hedge และ derivative

แม้ธุรกิจเหมืองยังสร้าง cash flow บางส่วน แต่ผลประกอบการถูกกดดันจากรายการ derivative contracts ที่เกี่ยวข้องกับการ hedge ราคาทองคำ โดยมีการรับรู้ผลขาดทุนจาก derivative ประมาณ 19 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสแรก

ประเด็นนี้สำคัญเพราะในช่วงที่ราคาทองคำแข็งแกร่ง สัญญา hedge อาจจำกัด upside ของบริษัท อย่างไรก็ตาม hedge ยังทำหน้าที่ลดความเสี่ยงด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในบางช่วงด้วยเช่นกัน

Lucky Shot และแผนเติบโตระยะถัดไป

นอกจาก Manh Choh แล้ว Contango ยังให้ความสำคัญกับโครงการ Lucky Shot ในอลาสกา บริษัทเริ่มโครงการเจาะสำรวจทั้งใต้ดินและบนผิวดินขนาดประมาณ 18,000 เมตร ตั้งแต่ปลายปี 2025 และเริ่มรายงานผล assay ในช่วงไตรมาสแรกปี 2026

บริษัทยังมีข้อตกลงซื้อสิทธิ์ Lucky Shot และยกเลิก royalty บางส่วนด้วยมูลค่ารวมประมาณ 16.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการเพิ่มความเป็นเจ้าของและเพิ่มทางเลือกด้านการพัฒนาเหมืองในอนาคต

แนวโน้มปี 2026 และ 2027

สำหรับทั้งปี 2026 บริษัทคาดการณ์การผลิตทองคำจาก Manh Choh ในสัดส่วนของ Contango ที่ประมาณ 40,000–45,000 ออนซ์ และคาดว่าปี 2027 จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 75,000–80,000 ออนซ์ หากแผนการทำเหมืองเป็นไปตามเป้าหมาย

กล่าวง่าย ๆ คือ Q1/2026 อาจเป็นไตรมาสที่ดูอ่อนเมื่อเทียบกับทั้งปี แต่ผู้บริหารพยายามส่งสัญญาณว่าตัวเลขนี้สะท้อน timing ของ mine sequencing มากกว่าปัญหาเชิงโครงสร้างของสินทรัพย์

มุมมองต่อนักลงทุน

ข่าวนี้มีทั้งด้านบวกและด้านที่ต้องจับตา ด้านบวกคือ Contango มีเงินสดสูงขึ้น ขาดทุนสุทธิลดลง และยังมีแผนผลิตที่ชัดเจนในช่วงครึ่งหลังของปี ด้านที่ต้องระวังคือผลกระทบจาก hedge, การใช้เงินลงทุนในโครงการใหม่ และความเสี่ยงจากการ dilution หลังการระดมทุน

โดยสรุป Contango Silver & Gold กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากบริษัทเหมืองขนาดเล็กที่พึ่งพา Manh Choh เป็นหลัก ไปสู่แพลตฟอร์มที่มีสินทรัพย์หลายโครงการมากขึ้น หากการผลิตครึ่งหลังของปีทำได้ตาม guidance และ Lucky Shot เดินหน้าได้ตามแผน บริษัทอาจมีภาพการเติบโตที่น่าสนใจมากขึ้น แต่สำหรับนักลงทุน ยังควรติดตาม cash flow, hedge exposure และต้นทุนการพัฒนาโครงการอย่างใกล้ชิด

#ContangoSilverGold #CTGO #หุ้นเหมืองทอง #ข่าวการลงทุน #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น