Cohu รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2026 รายได้ดีกว่าคาด แม้กำไรต่อหุ้นต่ำกว่าประเมิน

Cohu, Inc. บริษัทเทคโนโลยีด้านอุปกรณ์ทดสอบและระบบอัตโนมัติสำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2026 โดยมีรายได้สุทธิ 125.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ 0.01 ดอลลาร์ ต่ำกว่าคาดการณ์เล็กน้อย

รายได้โต 29% จากปีก่อน สะท้อนดีมานด์ฟื้นตัว

ตัวเลขรายได้ของ Cohu ในไตรมาสนี้ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับธุรกิจ semiconductor test equipment โดยรายได้ 125.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ 96.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่บริษัทระบุว่าราว 60% ของรายได้มาจาก recurring revenue หรือรายได้ที่เกิดซ้ำ เช่น บริการ ซอฟต์แวร์ และ consumables ซึ่งช่วยให้โครงสร้างรายได้มีเสถียรภาพมากขึ้น

AI และ High-Performance Computing เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก

ผู้บริหาร Cohu ระบุว่าแรงหนุนสำคัญมาจากความต้องการในกลุ่ม AI-driven compute และ High-Performance Computing หรือ HPC โดยบริษัทได้เพิ่มประมาณการตลาดที่เข้าถึงได้ในกลุ่ม AI-driven compute เป็นราว 750 ล้านดอลลาร์ พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ HPC ปีงบประมาณ 2026 เป็นประมาณ 80-100 ล้านดอลลาร์

ออเดอร์ใหม่โตเด่น หนุนมุมมองทั้งปี

คำสั่งซื้อโดยรวมเพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนว่าลูกค้าในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เริ่มกลับมาลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะงานทดสอบชิปสำหรับ computing, AI data center processors และแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องกับ HBM หรือ High Bandwidth Memory

กำไรยังถูกกดดันจากต้นทุนและค่าใช้จ่าย

แม้รายได้ออกมาดีกว่าคาด แต่ Cohu ยังรายงานผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP ที่ 12.1 ล้านดอลลาร์ หรือขาดทุน 0.26 ดอลลาร์ต่อหุ้น ส่วนกำไรแบบ non-GAAP อยู่ที่ 0.6 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การลงทุนเพื่อขยายกำลังรองรับตลาด HPC และต้นทุนเริ่มต้นของการผลิตแพลตฟอร์มใหม่

Gross Margin แข็งแกร่ง แต่ยังมีความเสี่ยงระยะสั้น

อัตรากำไรขั้นต้นแบบ GAAP อยู่ที่ 46.3% และ non-GAAP gross margin อยู่ที่ 46.5% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับดี อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารส่งสัญญาณว่าช่วงถัดไปอาจมีแรงกดดันจากสัดส่วนรายได้ระบบที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่า recurring revenue รวมถึงต้นทุน supply chain, freight และ components บางรายการ

แนวโน้ม Q2/2026 สดใส รายได้อาจแตะ 144 ล้านดอลลาร์

สำหรับไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 Cohu ให้ guidance รายได้ที่ประมาณ 144 ล้านดอลลาร์ บวกลบ 7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสก่อน และเป็นการสะท้อนความมั่นใจต่อคำสั่งซื้อในตลาด AI, HPC และอุปกรณ์ทดสอบเซมิคอนดักเตอร์

ฐานะการเงินยังแข็งแรง

ณ สิ้นไตรมาสแรก Cohu มีเงินสดและเงินลงทุนรวมประมาณ 488.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่บริษัทยังไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในไตรมาสนี้ ฐานะเงินสดดังกล่าวช่วยให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการลงทุนต่อยอดเทคโนโลยีใหม่ และรองรับโอกาสเติบโตในตลาด AI semiconductor

สรุปภาพรวม

โดยรวมแล้ว ผลประกอบการของ Cohu ในไตรมาส 1/2026 เป็นภาพของบริษัทที่กำลังเข้าสู่รอบฟื้นตัว รายได้โตแรง ออเดอร์เพิ่มขึ้น และตลาด AI กับ HPC กลายเป็นแรงหนุนสำคัญ แม้กำไรต่อหุ้นยังต่ำกว่าคาดและต้นทุนระยะสั้นยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม แต่ guidance ไตรมาสถัดไปและการปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้ทั้งปีสะท้อนว่าผู้บริหารยังมองบวกต่อทิศทางธุรกิจ

สำหรับนักลงทุน ประเด็นสำคัญที่ควรจับตาคือความสามารถของ Cohu ในการเปลี่ยนดีมานด์จาก AI และ HPC ให้กลายเป็นรายได้จริงอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการรักษา gross margin ในช่วงที่บริษัทกำลังเร่งขยายกำลังผลิตและลงทุนเพื่ออนาคต

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น