หุ้น AI จีนพุ่งแรงรับกระแส Jensen Huang หนุนความหวังชิป Nvidia H200

ตลาดหุ้น AI จีน กลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง หลังหุ้นของบริษัทพัฒนาโมเดลปัญญาประดิษฐ์ในฮ่องกงปรับตัวขึ้นแรง จากความคาดหวังว่า Nvidia อาจมีโอกาสกลับมาขายชิป AI ระดับสูงให้ลูกค้าในจีนได้มากขึ้น โดยเฉพาะชิป H200 ซึ่งถูกมองว่าเป็นหัวใจสำคัญของการแข่งขันด้าน Large Language Model หรือ LLM

แรงหนุนจาก Jensen Huang จุดประกายความเชื่อมั่น

กระแสเชิงบวกเกิดขึ้นหลัง Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia เดินทางร่วมคณะธุรกิจของประธานาธิบดี Donald Trump ไปยังกรุงปักกิ่ง เหตุการณ์นี้ทำให้นักลงทุนมองว่าอาจมีช่องทางเจรจาใหม่เกี่ยวกับการเข้าถึงชิปประมวลผล AI ขั้นสูงของ Nvidia ในจีน

หุ้น MiniMax Group ปิดตลาดพุ่งขึ้นราว 18% ขณะที่ Knowledge Atlas Technology ซึ่งเกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์ม Zhipu AI ปรับตัวขึ้นประมาณ 37% สะท้อนแรงซื้อที่เข้ามาอย่างชัดเจนในกลุ่มหุ้น AI จีน

ทำไมชิป Nvidia H200 จึงสำคัญต่อ AI จีน

ชิป AI ระดับสูงไม่ได้เป็นเพียงอุปกรณ์เทคโนโลยีทั่วไป แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักของการฝึกและให้บริการโมเดล AI ขนาดใหญ่ หากบริษัทจีนเข้าถึงชิปที่มีพลังประมวลผลสูงขึ้นได้ ก็อาจช่วยให้โมเดลทำงานเร็วขึ้น แม่นยำขึ้น และรองรับผู้ใช้งานระดับองค์กรได้มากขึ้น

นักวิเคราะห์มองว่า ความหวังเรื่องการอนุมัติขายชิป H200 ให้จีน อาจช่วยหนุนเศรษฐกิจแบบ token-based AI และทำให้บริษัทอย่าง MiniMax กับ Zhipu AI มีโอกาสเติบโตในเชิงพาณิชย์มากขึ้น

MiniMax และ Knowledge Atlas กลายเป็นดาวเด่นของตลาด

MiniMax ได้รับความสนใจจากความสามารถด้าน AI tools ที่ครอบคลุมทั้งข้อความ เสียง และการสร้างคอนเทนต์ ส่วน Knowledge Atlas หรือ Zhipu AI ถูกจับตามองเรื่องความแข็งแกร่งด้าน coding model ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดที่มีความต้องการสูงจากภาคธุรกิจ

ทั้งสองบริษัทถูกมองว่าเป็นตัวแทนของคลื่นลูกใหม่ในตลาดทุนฮ่องกง เพราะเป็นกลุ่ม AI model developer ที่สามารถเชื่อมโยงเทคโนโลยีเข้ากับรายได้จริง ไม่ใช่แค่กระแสความนิยมระยะสั้น

นักวิเคราะห์ยังมองบวกต่อหุ้น AI จีน

China Merchants Securities International เริ่มให้คำแนะนำ “ซื้อ” ทั้ง MiniMax และ Knowledge Atlas โดยให้เหตุผลว่าทั้งสองบริษัทกำลังเร่ง commercialization หรือการเปลี่ยนเทคโนโลยี AI ให้กลายเป็นรายได้จริง

นอกจากนี้ Morgan Stanley ยังปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของทั้งสองบริษัท โดยมองว่าการเข้าร่วมดัชนี Hang Seng Tech Index ในวันที่ 8 มิถุนายน อาจดึงดูดเงินลงทุนแบบ passive inflows ได้ราว 1.25-1.75 พันล้านดอลลาร์

ตลาด AI จีนกำลังเข้าสู่ช่วงเติบโตจริง

อีกประเด็นสำคัญคือ ตลาด AI จีนไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วย hype เพียงอย่างเดียวอีกต่อไป ต้นทุนการใช้บริการโมเดล AI จีนเริ่มขยับสูงขึ้นเมื่อเทียบกับโมเดลสหรัฐฯ ซึ่งสะท้อนว่าความต้องการใช้งานจริงกำลังเพิ่มขึ้น

Morgan Stanley ระบุว่า ค่าใช้จ่ายในการเข้าถึงโมเดล AI จีนเพิ่มขึ้นเป็นอย่างน้อย 17% ของค่าบริการโมเดลสหรัฐฯ ในไตรมาสแรก จากเพียง 5% เมื่อปีก่อน และคาดว่าบริษัท AI ชั้นนำของจีนแต่ละรายอาจทำรายได้อย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่ความเสี่ยงยังมีอยู่ โดยเฉพาะเรื่องกฎระเบียบ การเมืองระหว่างสหรัฐฯ กับจีน และนโยบายควบคุมการส่งออกชิป หากจีนยังคงจำกัดการนำเข้าชิป Nvidia หรือสหรัฐฯ เปลี่ยนท่าทีอีกครั้ง ความคาดหวังของตลาดอาจถูกกดดันได้ทันที

อีกด้านหนึ่ง จีนยังผลักดันการพึ่งพาตนเองด้าน semiconductor และสนับสนุนบริษัทเทคโนโลยีภายในประเทศ เช่น Huawei ทำให้ Nvidia ต้องเดินเกมอย่างระมัดระวังในตลาดจีน

ภาพใหญ่ต่อดัชนีหุ้นฮ่องกง

นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley มองว่า หุ้นกลุ่ม AI และ LLM อาจกลายเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของตลาดหุ้นฮ่องกงในอนาคต ทั้งในแง่ส่วนประกอบของดัชนี สภาพคล่อง ผลตอบแทน และทิศทางเงินทุน

เมื่อบริษัท AI จีนเริ่มเข้าตลาดมากขึ้น นักลงทุนสถาบันก็มีตัวเลือกในการลงทุนที่ชัดเจนขึ้น จากเดิมที่บริษัท AI หลายแห่งยังเป็น private company เช่น Moonshot AI และ StepFun

สรุป

หุ้น AI จีน พุ่งแรงเพราะตลาดคาดหวังว่า การเดินทางของ Jensen Huang อาจช่วยเปิดทางให้ Nvidia กลับมาขายชิป AI ขั้นสูงในจีนได้มากขึ้น โดยเฉพาะ H200 ซึ่งมีความสำคัญต่อการแข่งขันด้าน LLM

อย่างไรก็ตาม ภาพบวกนี้ยังต้องพึ่งพาทั้งนโยบายสหรัฐฯ ท่าทีของจีน และความสามารถของบริษัท AI ในการเปลี่ยนเทคโนโลยีให้เป็นรายได้จริง หากปัจจัยเหล่านี้เดินหน้าไปในทิศทางเดียวกัน กลุ่ม AI จีนอาจยังเป็นหนึ่งในธีมลงทุนที่ร้อนแรงที่สุดของตลาดฮ่องกงต่อไป

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น