หุ้น SoFi มีลุ้นแตะ 50 ดอลลาร์ภายในปี 2030 หรือไม่?

SoFi Technologies หรือหุ้น SOFI กลับมาเป็นประเด็นร้อนในกลุ่ม fintech หลังมีการตั้งคำถามว่า ราคาหุ้นจะสามารถพุ่งแตะ 50 ดอลลาร์ภายในปี 2030 ได้หรือไม่ โดยบทวิเคราะห์จาก 24/7 Wall St. ระบุว่า SoFi มีทั้งแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ รายได้ที่ดีขึ้น และแผนรุกธุรกิจใหม่ แต่ก็ยังเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงด้านเครดิตและ valuation ที่ตลาดยังไม่มั่นใจ

ภาพรวมล่าสุดของ SoFi

SoFi เป็นบริษัทการเงินดิจิทัลที่ให้บริการหลายด้าน ตั้งแต่สินเชื่อส่วนบุคคล สินเชื่อนักเรียน บัญชีการเงิน การลงทุน ไปจนถึงแพลตฟอร์มเทคโนโลยีทางการเงิน จุดเด่นของบริษัทคือการพยายามสร้างระบบนิเวศทางการเงินแบบครบวงจรให้ลูกค้าใช้งานได้ในแอปเดียว

ในไตรมาสแรก บริษัททำยอดปล่อยสินเชื่อได้ราว 12.18 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 68% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้สุทธิแบบปรับปรุงแล้วในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 4.655 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนว่าธุรกิจหลักยังเติบโตต่อเนื่อง แม้ราคาหุ้นจะอ่อนตัวลงแรงก็ตาม

ทำไมหุ้น SoFi ถึงร่วงแรงในปีนี้?

แม้ผลประกอบการบางส่วนจะดูแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้น SoFi กลับลดลงอย่างมาก โดยบทความต้นทางระบุว่าหุ้นร่วงลงราว 40% ตั้งแต่ต้นปี ปัจจัยสำคัญมาจากสองเรื่องหลัก ได้แก่ การถูกลด valuation หรือ multiple compression และความกังวลเรื่องคุณภาพสินเชื่อ

ตลาดเริ่มกังวลว่า หากเศรษฐกิจชะลอตัว ลูกหนี้อาจผิดนัดชำระมากขึ้น โดยอัตรา charge-off ของสินเชื่อส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นจาก 2.80% เป็น 3.03% ส่วนสินเชื่อนักเรียนเพิ่มจาก 0.47% เป็น 0.65% ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่ใช่วิกฤต แต่เพียงพอที่จะทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้น

เป้าหมาย 50 ดอลลาร์ต้องโตแค่ไหน?

หากอ้างอิงราคาหุ้นบริเวณ 15.69 ดอลลาร์ การขึ้นไปแตะ 50 ดอลลาร์ หมายถึงหุ้นต้องเพิ่มขึ้นประมาณ 218.7% ซึ่งถือว่าเป็นเป้าหมายที่ท้าทายมาก ไม่ใช่แค่ต้องมีผลประกอบการดีขึ้น แต่ตลาดต้องยอมให้ valuation สูงขึ้นด้วย

บทวิเคราะห์ชี้ว่า หากใช้ forward EPS ประมาณ 0.56 ดอลลาร์ ราคาหุ้น 50 ดอลลาร์จะเท่ากับ forward P/E ราว 89 เท่า ซึ่งดูแพงมากในระยะสั้น แต่ถ้า SoFi สามารถทำให้กำไรต่อหุ้นเติบโตต่อเนื่องจนใกล้ระดับ 2 ดอลลาร์ขึ้นไปภายในปี 2030 ค่า P/E ที่ราคา 50 ดอลลาร์จะดูสมเหตุสมผลมากขึ้นเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่ม fintech ที่เติบโตสูง

ปัจจัยบวกที่อาจดันหุ้น SoFi

แรงหนุนสำคัญของ SoFi คือการเติบโตของฐานสมาชิก การขยายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน และการเข้าสู่ธุรกิจใหม่ เช่น stablecoin และบริการ banking สำหรับลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ บทความต้นทางระบุว่า SoFi ได้เปิดตัว SoFiUSD stablecoin และมีการเชื่อมโยงกับ Mastercard ในด้าน settlement ระดับโลก ซึ่งอาจช่วยเพิ่มโอกาสทางรายได้ในอนาคต

นอกจากนี้ บริษัทยังมีโอกาสเติบโตจาก Loan Platform โดยมี commitment ใหม่ราว 3.6 พันล้านดอลลาร์ จากพันธมิตรหลายราย หากโมเดลนี้ขยายตัวได้ดี SoFi อาจลดการพึ่งพาการถือสินเชื่อไว้ในงบดุล และเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินได้มากขึ้น

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

แม้ภาพระยะยาวดูน่าสนใจ แต่ความเสี่ยงยังชัดเจนมาก โดยเฉพาะหากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย หรือผู้บริโภคเริ่มมีปัญหาหนี้มากขึ้น อัตราผิดนัดชำระอาจเพิ่มขึ้นจนกดดันกำไรและความเชื่อมั่นของตลาด

อีกประเด็นคือราคาหุ้น SoFi มีความผันผวนสูง เพราะเป็นหุ้น growth stock ที่เกี่ยวข้องกับดอกเบี้ย สินเชื่อ และ sentiment ของนักลงทุน หากตลาดกลับมากังวลเรื่องดอกเบี้ยสูงหรือคุณภาพสินเชื่อ หุ้นอาจปรับฐานแรงได้อีก แม้ธุรกิจยังเติบโตอยู่ก็ตาม

Wall Street มองอย่างไร?

มุมมองของนักวิเคราะห์ยังค่อนข้างผสมกัน บทความระบุว่าราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 21.10 ดอลลาร์ โดยมีทั้งกลุ่มที่แนะนำซื้อ ถือ และขาย ส่วนโมเดลของ 24/7 Wall St. ประเมิน base case ไว้ที่ประมาณ 25.19 ดอลลาร์ และกรณี optimistic ระยะยาวอยู่แถว 41.22 ดอลลาร์ ซึ่งยังต่ำกว่าเป้าหมาย 50 ดอลลาร์อยู่พอสมควร

SoFi แตะ 50 ดอลลาร์ได้จริงไหม?

คำตอบคือ เป็นไปได้ แต่ไม่ง่าย เพราะ SoFi ต้องทำให้หลายอย่างเกิดขึ้นพร้อมกัน ได้แก่ กำไรต่อหุ้นต้องโตสูงต่อเนื่อง ธุรกิจใหม่อย่าง stablecoin และ business banking ต้องสร้างรายได้จริง คุณภาพสินเชื่อต้องไม่แย่ลง และตลาดต้องกลับมาให้ valuation สูงกับหุ้น fintech อีกครั้ง

หากบริษัททำได้ตาม guidance ที่คาดว่า adjusted EPS จะเติบโตเฉลี่ยราว 38% ถึง 42% ต่อปีจนถึงปี 2028 โอกาสที่หุ้นจะกลับมา re-rate ก็มีอยู่ แต่หากเศรษฐกิจอ่อนแอหรือ charge-off เพิ่มเร็วเกินคาด เป้าหมาย 50 ดอลลาร์อาจกลายเป็นเรื่องยากมาก

สรุปมุมมองสำหรับนักลงทุน

SoFi เป็นหุ้นที่มีทั้งโอกาสและความเสี่ยงสูง เหมาะกับนักลงทุนที่รับความผันผวนได้และมองระยะยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น เป้าหมาย 50 ดอลลาร์ภายในปี 2030 ถือเป็น bull case ที่ต้องอาศัยการเติบโตแข็งแกร่งหลายปีติดต่อกัน

สำหรับนักลงทุนทั่วไป สิ่งที่ควรติดตามคือการเติบโตของกำไร คุณภาพสินเชื่อ รายได้จากธุรกิจใหม่ และทิศทางดอกเบี้ย หากปัจจัยเหล่านี้เป็นบวกพร้อมกัน SoFi อาจมี upside ที่น่าสนใจ แต่หากเศรษฐกิจพลิกเป็นลบ หุ้นก็ยังมี downside ได้เช่นกัน

หมายเหตุ: บทความนี้เป็นการสรุปและเรียบเรียงข่าวเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและประเมินความเสี่ยงด้วยตนเองก่อนตัดสินใจ

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น