Azrieli Group รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น แม้ NOI และ FFO ถูกกดดัน

Azrieli Group Ltd. รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 โดยบริษัททำกำไรสุทธิได้ 540 ล้านเชเกลอิสราเอล เพิ่มขึ้น 18% จากปีก่อน แม้ภาพรวมธุรกิจยังเผชิญแรงกดดันจากสถานการณ์ความขัดแย้งในภูมิภาค ค่าเงิน และต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น

ประเด็นสำคัญจากงบไตรมาสแรก

รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ หรือ NOI อยู่ที่ 638 ล้านเชเกล ลดลง 1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ FFO รวมธุรกิจ senior housing อยู่ที่ 399 ล้านเชเกล ลดลงราว 12% ส่วน FFO ที่ไม่รวม senior housing อยู่ที่ 395 ล้านเชเกล ลดลง 9%

ฝ่ายบริหารระบุว่า ผลประกอบการไตรมาสนี้ยังสะท้อนความแข็งแกร่งของพอร์ตสินทรัพย์ แม้ธุรกิจศูนย์การค้าได้รับผลกระทบโดยตรงจากสงคราม โดยเฉพาะรายได้จากที่จอดรถและส่วนแบ่งยอดขายผู้เช่า หากไม่นับผลกระทบจากสงคราม NOI ของกลุ่มศูนย์การค้าจะยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ศูนย์การค้าได้รับผลกระทบ แต่ occupancy ยังสูง

ธุรกิจ malls ของ Azrieli ยังรักษาอัตราเช่าพื้นที่ได้สูงถึง 98% แสดงให้เห็นว่า demand ของผู้เช่ายังแข็งแรง อย่างไรก็ตาม เดือนมีนาคมได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ความขัดแย้ง ทำให้ยอดขายของผู้เช่าบางกลุ่ม โดยเฉพาะแฟชั่น ชะลอตัวลง

อีกปัจจัยหนึ่งคือการปรับพื้นที่ใน Azrieli Tel Aviv Mall เพื่อเชื่อมต่อกับโครงการ Spiral Tower ซึ่งเป็นโครงการพัฒนาขนาดใหญ่ของบริษัท โครงการนี้คาดว่าจะเพิ่มพื้นที่เช่าได้ประมาณ 14,000 ตารางเมตรเมื่อแล้วเสร็จ

ธุรกิจออฟฟิศทรงตัวท่ามกลางตลาดที่ท้าทาย

กลุ่มสำนักงานยังมีผลดำเนินงานค่อนข้างมั่นคง โดย NOI ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน บริษัทได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นตาม CPI แต่ถูกหักล้างบางส่วนจากการทยอยรับรู้รายได้ค่าเช่าพื้นที่เดิมของ Meta ใน Azrieli Sarona Tower ซึ่งปล่อยเช่าใหม่ครบแล้ว แต่ยังไม่ได้สร้างรายได้เต็มไตรมาส

Data Center ยังเป็นเครื่องยนต์เติบโตหลัก

Azrieli เดินหน้าขยายธุรกิจ data center ในยุโรปต่อเนื่อง โดยบริษัทระบุว่าสัญญาที่ลงนามแล้วมีศักยภาพสร้าง annual NOI ได้ประมาณ 278 ล้านยูโร หรือราว 1 พันล้านเชเกลในอนาคต

ในไตรมาสนี้ บริษัทลงทุนราว 122 ล้านเชเกลในธุรกิจ data center โดยส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับโครงการ Hundal ในนอร์เวย์ ขนาด 80 เมกะวัตต์ และยังลงทุนเพิ่มเติมในโครงการ Frankfurt ซึ่งบริษัทถือหุ้น 50% ผ่านโครงสร้าง joint venture

Senior Housing เติบโตบางส่วน แต่ยอดขายชะลอ

ธุรกิจ senior housing มี NOI เพิ่มขึ้นประมาณ 5 ล้านเชเกล จากรายได้และ occupancy ที่ดีขึ้นใน Palace Tel Aviv และ Palace Lehavim รวมถึงแผนก medical department ที่มี occupancy แตะระดับ 90% อย่างไรก็ตาม FFO รวมถูกกดดันจากเงินฝาก senior housing ที่ลดลง เนื่องจากยอดขายชะลอตัวในช่วงสงคราม

ฐานะการเงินแข็งแรงขึ้นหลังเพิ่มทุน

ในเดือนมีนาคม Azrieli ระดมทุนผ่านการออกหุ้นประมาณ 1.4 พันล้านเชเกล ซึ่งเป็นการเพิ่มทุนครั้งสำคัญและช่วยเสริมฐานทุน ลดภาระหนี้สุทธิ และเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัท

ณ สิ้นไตรมาส บริษัทมี gross financial debt ประมาณ 28.6 พันล้านเชเกล และ net financial debt ประมาณ 22.75 พันล้านเชเกล คิดเป็นราว 35% ของสินทรัพย์รวม ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยอยู่ที่ 2.9% และ duration เฉลี่ย 6 ปี

กำไรสุทธิได้แรงหนุนจาก fair value และบริษัทร่วม

แม้ NOI และ FFO ลดลง แต่กำไรสุทธิยังเพิ่มขึ้น เพราะบริษัทรับรู้กำไรจากการปรับมูลค่าสินทรัพย์ การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม และผลบวกจากการตีมูลค่าโครงการ data center ในเยอรมนี

อย่างไรก็ตาม comprehensive income ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 495 ล้านเชเกล จาก 1.126 พันล้านเชเกลในปีก่อน โดยได้รับผลกระทบจาก translation differences และการแข็งค่าของเงินเชเกลเมื่อเทียบกับยูโร

มุมมองฝ่ายบริหาร

ฝ่ายบริหารมองว่าไตรมาสนี้เป็นผลลัพธ์ที่ “solid” ภายใต้สภาพแวดล้อมที่ซับซ้อน บริษัทจะยังเน้น execution, financial discipline และการสร้าง long-term value ผ่านธุรกิจหลัก ได้แก่ malls, offices, senior housing และ data centers

สรุปภาพรวม

โดยรวมแล้ว งบ Q1/2026 ของ Azrieli Group สะท้อนภาพบริษัทอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ที่ยังมีฐานธุรกิจแข็งแรง แม้ถูกกดดันจากสงคราม ค่าเงิน และต้นทุนทางการเงิน จุดที่ต้องติดตามต่อคือการฟื้นตัวของศูนย์การค้า ความคืบหน้า Spiral Tower การเติบโตของ data center และความสามารถในการเปลี่ยน pipeline ขนาดใหญ่ให้กลายเป็นกระแสเงินสดจริงในระยะยาว

#AzrieliGroup #AZRGF #RealEstate #DataCenter #SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น