AXT vs Coherent: ศึกผู้ผลิต Photonics Chip ในยุค AI Data Center โตแรง

AXT vs Coherent กลายเป็นประเด็นที่นักลงทุนสายเทคโนโลยีจับตา หลังตลาด photonics และ optical components ได้แรงหนุนจากความต้องการของ AI data center ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยบทวิเคราะห์ล่าสุดจาก Zacks ระบุว่า AXT หรือ AXTI มีอันดับ Zacks Rank #2 หรือ Buy ขณะที่ Coherent หรือ COHR อยู่ที่ Zacks Rank #3 หรือ Hold ทำให้ AXTI ถูกมองว่าโดดเด่นกว่าในมุมการลงทุนระยะสั้นถึงกลาง

ทำไม Photonics Chip ถึงสำคัญต่อ AI?

เมื่อ AI model มีขนาดใหญ่ขึ้น data center ต้องรับส่งข้อมูลด้วยความเร็วสูงและใช้พลังงานอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เทคโนโลยี photonics จึงเข้ามามีบทบาท เพราะใช้แสงในการส่งข้อมูล แทนการพึ่งพาสัญญาณไฟฟ้าแบบเดิมทั้งหมด แนวโน้มนี้ช่วยผลักดันความต้องการวัสดุอย่าง indium phosphide หรือ InP ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของ optical transceiver และอุปกรณ์สื่อสารความเร็วสูง

AXT เด่นที่วัสดุต้นน้ำและ Backlog แข็งแกร่ง

AXT เป็นผู้ผลิต compound semiconductor substrates โดยเฉพาะ InP, gallium arsenide และ germanium จุดเด่นของบริษัทคืออยู่ในตำแหน่งต้นน้ำของ supply chain ซึ่งหมายความว่า หากความต้องการ optical components เพิ่มขึ้น ผู้ผลิตชิ้นส่วนปลายน้ำก็ต้องพึ่งพาวัสดุจากบริษัทประเภทนี้มากขึ้น

ข้อมูลตลาดระบุว่า รายได้จาก InP ของ AXT ในไตรมาสแรกปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 13.6 ล้านดอลลาร์ หรือมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้รวม โดยแรงหนุนหลักมาจาก data center และ optical transceiver สำหรับ AI infrastructure

Coherent ใหญ่กว่า แข็งแรงกว่า แต่ราคาหุ้นสะท้อนความคาดหวังไปมาก

ฝั่ง Coherent เป็นบริษัท photonics ขนาดใหญ่ที่มีพอร์ตธุรกิจหลากหลาย ครอบคลุมเลเซอร์ วัสดุ อุปกรณ์สื่อสาร และโซลูชันสำหรับ data center โดยผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 รายได้อยู่ที่ 1.69 พันล้านดอลลาร์ พร้อม GAAP gross margin 36.9% และกำไรสุทธิต่อหุ้น 0.76 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม แม้ Coherent จะเป็นบริษัทที่มีฐานรายได้ใหญ่กว่าและมีความมั่นคงมากกว่า แต่ Zacks มองว่าอันดับการลงทุนยังอยู่ในระดับ Hold ขณะที่ AXTI ได้ Buy สะท้อนว่า upside เชิงประมาณการของ AXTI อาจน่าสนใจกว่าในช่วงนี้

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องรู้

AXT ยังมีความเสี่ยงด้าน export permits จากจีน เพราะการส่งออก InP เคยได้รับผลกระทบจากข้อจำกัดด้านใบอนุญาต ซึ่งทำให้รายได้บางช่วงต่ำกว่าคาด นอกจากนี้ AXTI เป็นหุ้นขนาดเล็กกว่า จึงอาจผันผวนมากกว่า COHR อย่างชัดเจน

ส่วน Coherent แม้มีขนาดใหญ่และมี visibility ของคำสั่งซื้อที่ดี โดยบางแหล่งระบุว่า demand จาก data center มองเห็นไปถึงปี 2027 แต่ราคาหุ้นและความคาดหวังของตลาดก็อาจทำให้ผลตอบแทนระยะสั้นไม่หวือหวาเท่า AXTI

สรุป: ตัวไหนน่าสนใจกว่า?

หากมองจากมุม “โอกาสเติบโต” AXTI ดูโดดเด่นกว่า เพราะได้แรงหนุนโดยตรงจาก InP demand, AI data center และ backlog ที่แข็งแกร่ง อีกทั้งยังได้ Zacks Rank #2 หรือ Buy แต่หากมองจาก “ความมั่นคงของธุรกิจ” Coherent ยังเป็นผู้เล่นรายใหญ่ที่มีฐานรายได้แข็งแรงกว่าและมีความหลากหลายมากกว่า

โดยรวมแล้ว AXTI เหมาะกับนักลงทุนที่รับความผันผวนได้และต้องการ exposure ต่อ photonics ต้นน้ำ ส่วน COHR เหมาะกับผู้ที่ต้องการบริษัทขนาดใหญ่กว่าในอุตสาหกรรมเดียวกัน ทั้งนี้ ข่าวนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม งบการเงิน ความเสี่ยง และระดับราคาหุ้นก่อนตัดสินใจ

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น