Auna รายงานผลประกอบการ Q1/2026 รายได้และกระแสเงินสดเติบโตเด่น

Auna บริษัทบริการสุขภาพแบบครบวงจรที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นนิวยอร์กภายใต้สัญลักษณ์ AUNA เปิดเผยภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 โดยบริษัททำรายได้รวมได้ราว 1.2 พันล้านซอลเปรู เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อนในรูปแบบ FX-neutral ขณะที่ free cash flow เพิ่มขึ้น 2.6 เท่า แตะ 152 ล้านซอลเปรู

รายได้โต แต่ Adjusted EBITDA ลดลง

แม้รายได้ของ Auna จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในหลายตลาด แต่ Adjusted EBITDA ลดลง 5% และ margin หดตัว 2.9 percentage points โดยฝ่ายบริหารระบุว่าแรงกดดันหลักมาจากการปรับปรุงรายได้ในเปรู รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรและค่าตอบแทนแพทย์ที่สูงขึ้น

Jesús Zamora ประธานบริหารและ President ของบริษัทกล่าวว่า Auna เริ่มต้นปี 2026 ได้ดี โดยมีแรงหนุนจากธุรกิจในเม็กซิโก การขยายสัญญาแบบ risk-sharing ในโคลอมเบีย และการเติบโตต่อเนื่องของบริการสุขภาพในเปรู

กระแสเงินสดดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

Gisele Remy ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Auna ระบุว่า operating profit เพิ่มขึ้น 11% เป็น 155 ล้านซอลเปรู แต่ผลบวกบางส่วนถูกหักล้างด้วยผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนแบบไม่ใช่เงินสด หลังค่าเงินซอลเปรูอ่อนค่าลงต่ำกว่าระดับที่โครงสร้าง hedging ของบริษัทป้องกันไว้

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมด้านสภาพคล่องยังถือว่าแข็งแกร่ง โดยเงินสดของบริษัทเพิ่มขึ้น 22% เป็น 409 ล้านซอลเปรู และบริษัทสามารถลดหนี้ระยะสั้นลง 40% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2025

เม็กซิโกฟื้นตัวจากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น

ธุรกิจของ Auna ในเม็กซิโกรายงานรายได้เพิ่มขึ้น 8% โดยได้แรงหนุนจากจำนวนผู้ป่วยและการใช้บริการที่สูงขึ้น โดยเฉพาะบริการที่มีความซับซ้อนสูง เช่น ศัลยกรรมและ oncology หรือการรักษาโรคมะเร็ง

ฝ่ายบริหารระบุว่า volume ด้านศัลยกรรมเพิ่มขึ้น 15% จากไตรมาสก่อน ส่วน oncology volume เพิ่มขึ้น 32% ซึ่งช่วยให้ EBITDA ในเม็กซิโกเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ margin ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า

เปรูยังโต แต่ถูกกดดันจากการปรับรายได้

ในเปรู รายได้เพิ่มขึ้น 9% จากธุรกิจ healthcare services และสมาชิกแผน Oncosalud ที่เพิ่มขึ้น โดยรายได้จาก healthcare services โต 7% ขณะที่รายได้ Oncosalud เพิ่มขึ้น 12%

อย่างไรก็ตาม Adjusted EBITDA ในเปรูลดลง 3% เนื่องจากมีการปรับปรุงรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ payer reconciliation penalties การรับรู้ rebate ที่ล่าช้า และค่าตอบแทนแพทย์ที่สูงขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่า หากไม่รวมรายการปรับปรุงเหล่านี้ EBITDA ในเปรูจะเพิ่มขึ้น 7%

โคลอมเบียเติบโตจากการปรับโครงสร้าง payer mix

รายได้ในโคลอมเบียเพิ่มขึ้น 13% จากการลดการพึ่งพา payer ที่อยู่ภายใต้การแทรกแซง และหันไปขยายข้อตกลงแบบ risk-sharing มากขึ้น โดยรายได้จากสัญญา risk-sharing เพิ่มเป็น 21% ของรายได้รวมในโคลอมเบีย

แม้ EBITDA ในโคลอมเบียจะเพิ่มขึ้น 7% แต่ margin ลดลงเล็กน้อย เพราะสัดส่วนสัญญา risk-sharing สูงขึ้น และต้นทุนผันแปรเพิ่มตามปริมาณบริการรักษาที่ซับซ้อนมากขึ้น

บริษัทยังคงเป้าหมายทั้งปี 2026

Auna ยืนยัน guidance รายได้และ Adjusted EBITDA ทั้งปี 2026 โดยมองว่าผลประกอบการจะดีขึ้นชัดเจนในช่วงครึ่งหลังของปี จากการฟื้นตัวของเม็กซิโก การกลับสู่ภาวะปกติของเปรู และการเติบโตต่อเนื่องในโคลอมเบีย

บริษัทกำลังพิจารณาทางเลือกด้าน capital allocation รวมถึงความเป็นไปได้ในการทำ share buyback แต่ยังไม่มีการตัดสินใจอย่างเป็นทางการ นอกจากนี้ Auna ยังเดินหน้าโครงการ Torre Trecca ในเปรู ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลาก่อสร้างประมาณ 18-24 เดือน

มุมมองโดยรวม

ผลประกอบการไตรมาส 1 ของ Auna สะท้อนภาพธุรกิจที่ยังเติบโตได้ดีในเชิงรายได้และกระแสเงินสด แม้กำไรจากการดำเนินงานบางส่วนยังถูกกดดันจากต้นทุนและรายการปรับปรุงเฉพาะประเทศ นักลงทุนจึงควรจับตาว่าครึ่งหลังของปี 2026 บริษัทจะสามารถขยาย margin และทำให้ผลประกอบการกลับมาแข็งแรงตามที่ฝ่ายบริหารคาดการณ์ไว้ได้หรือไม่

#SlimScan #GrowthStocks #CANSLIM #ข่าวหุ้น